113 年 國立政治大學財政學系碩士班《經濟學》

核心觀念

本題考「貿易利益」與「邊際替代率」的關係。在兩人、兩財的交換經濟中，個人的邊際替代率（MRS）表示：在效用不變下，個人願意以多少單位的一種財換取另一種財。

若兩人的 MRS 不同，表示兩人對兩種財的相對評價不同。適當交換可以讓雙方都提高效用，因此存在互利貿易的空間。若兩人的 MRS 相等，則在內部解下，雙方對兩種財的邊際評價一致，沒有能讓雙方同時受益的進一步交換。

解題方法

直接比較兩人的 MRS：

• MRS 不同：相對偏好不同，存在透過交換讓雙方都更好的機會。
• MRS 相同：交換的邊際條件已相等，無進一步互利交換空間。

因此，貿易利益能夠發生的條件是兩人的邊際替代率不同。

選項分析

• A) marginal rates of substitutions differ across people.
  正確。兩人的 MRS 不同，代表對兩種財的相對評價有差異，交換能使雙方朝各自較重視的財調整，因而產生貿易利益。

核心觀念

供給價格彈性衡量價格變動時，供給量的反應幅度：

$$E_s=\frac{\%\Delta Q_s}{\%\Delta P}$$

長期內，廠商有較多時間調整生產決策與生產條件，因此供給量通常比短期更能因價格變動而調整。石油業的勘探、開採設備與生產技術調整都需要時間，油價上升後，這些長期調整會使供給反應更大。

解題方法

逐一判斷各選項是否說明了長期供給反應增加的原因：

• 找到新油田，能擴大可開採的資源基礎。
• 改良開採技術，能提高既有油田的可開採量，或降低開採成本。
• 長期內廠商能調整所有投入要素，使產量更容易隨價格變動而改變。

三項都能說明石油供給在長期較具彈性，因此選「以上皆是」。

選項分析

• A) New deposits are found. 正確。 高油價提高勘探與開發的預期報酬。隨著時間經過，新油田可能被發現並投入開採，增加可供應的石油量。

此題考察「越多越好」（more is better）這一經濟學中的基本偏好假設，如何體現在無異曲線的特性上。

「越多越好」的假設，又稱為「非飽足性」（non-satiation），意味著消費者對於任何一種財貨，只要數量增加，其總效用都會提升，而不會覺得厭煩或滿足。這個假設會導致無異曲線具有以下幾個重要特性：

1. 無異曲線向下傾斜 (Sloping down)：如果無異曲線向上傾斜，則同一條曲線上越往右上方的點代表同時擁有更多 X 和更多 Y。根據「越多越好」的假設，這種組合的效用一定高於左下方的組合，因此不可能有兩點在同一條無異曲線（代表相同效用）。所以，無異曲線必須向下傾斜，這樣當一種財貨的數量增加時，另一種財貨的數量必須減少，才能維持效用水平不變。

此題探討獨占廠商的邊際收益（Marginal Revenue, MR）為何會低於價格（Price, P），這是獨占市場結構的關鍵特徵之一。

獨占廠商面對的是整個市場的需求曲線，這條需求曲線通常是向下傾斜的。這意味著，如果獨占廠商想要賣出更多單位產品，它必須降低產品的價格。

當獨占廠商決定多賣一單位產品時，它會獲得這一單位產品的價格（收益的增加部分），但同時，為了賣出這一單位，它必須對「所有」已經賣出的單位（包括這一新增的單位）都實施這個較低的價格。因此，除了新增一單位產品所帶來的收入外，原先已賣出單位的價格下降所造成的收入損失，也必須被計入邊際收益。

核心觀念

價格歧視（price discrimination）是指同一廠商對不同消費者，針對相同或高度相似的商品收取不同價格，而價格差異不是由成本差異所造成。

廠商要實施價格歧視，通常需要具備：

1. 一定程度的市場力量，能影響價格。
2. 能辨識不同消費者的需求或支付意願。
3. 能防止消費者之間轉售，避免低價購買者轉賣給高價購買者。

其中，防止轉售的目的在於阻止套利（arbitrage）。若低價消費者能輕易轉賣商品，市場價格差異會被套利行為消除，廠商便難以維持價格歧視。

解題方法

本題問的是「哪些條件必須成立，廠商才可以進行價格歧視」。逐一檢查各選項是否為價格歧視的必要條件即可。

關鍵判斷是：若商品可以容易地被轉售，消費者會以低價購買後轉賣給願意支付高價的消費者，廠商無法持續對不同消費者收取不同價格。因此，商品不能容易轉售是必要條件。

選項分析

A) There are no other firms in the market.

錯誤。

市場中不必完全沒有其他廠商，寡占或具有產品差異化的廠商也可能進行價格歧視。價格歧視所需的是市場力量，而不是絕對壟斷。

例如，航空公司、電信業者或電影院即使面對其他競爭者，仍可能依據學生身分、購票時間、會員資格等條件收取不同價格。

此題考查賽局理論中的「囚徒困境」(Prisoner's Dilemma) 的定義。囚徒困境是一種非零和賽局，其中兩個理性自利的參與者，即使在各自做出最佳選擇時，也無法達到最佳的集體結果。

囚徒困境的核心特徵是：

1. 存在佔優策略 (Dominant Strategy)：對於每個參與者來說，無論對方採取何種策略，他都有一個「最好」的策略。這個策略叫做佔優策略。在典型的囚徒困境中，雙方都有一個佔優策略（通常是「坦白」或「背叛」）。
2. 納許均衡 (Nash Equilibrium) 發生在非帕雷托最適的結果上：當雙方都選擇各自的佔優策略時，會達到一個納許均衡。然而，這個均衡結果對雙方而言，都比他們合作（例如都「不坦白」）的結果要差。也就是說，集體合作的結果是更好的，但由於各自追求自身利益最大化，最終卻達到了對雙方都不利的結果。

現在我們分析選項：
A) there are no Nash equilibria. 這是錯誤的。囚徒困境的典型特徵是存在納許均衡，只是這個均衡點並非社會或集體的最優解。
B) there are no dominant strategies. 這也是錯誤的。

核心觀念

本題考查投資組合的分散效果，以及「非系統風險」與「系統風險」的區別。

• 非系統風險（idiosyncratic risk）：個別公司或產業特有的風險，例如公司經營失敗、產品被淘汰。透過持有多種不同股票，可以大幅降低甚至消除。
• 系統風險（systematic risk）：影響整體市場的風險，例如金融危機、景氣衰退、股市崩盤。由於多數股票都會受到影響，單純增加持股種類通常無法消除。

投資組合報酬率的變異數為

$$\sigma_p^2 = w_1^2\sigma_1^2+w_2^2\sigma_2^2 +2w_1w_2\rho_{12}\sigma_1\sigma_2$$

其中 $\rho_{12}$ 為兩股票報酬率的相關係數。題目給定兩股票完全負相關，因此 $\rho_{12}=-1$，可得

$$\sigma_p^2 = (w_1\sigma_1-w_2\sigma_2)^2$$

只有在投資比例恰好滿足

$$w_1\sigma_1=w_2\sigma_2$$

時，投資組合的總變異數才會等於零。題目並未提供投資比例與個別股票波動程度，因此不能直接推論投資組合完全沒有風險。

解題方法

判斷本題的關鍵，是辨認「股市崩盤」屬於哪一類風險。

股市崩盤通常同時影響大部分股票，屬於系統風險。即使兩股票的個別公司風險因分散投資而降低，整體市場風險仍可能使兩股票同時下跌。

「完全負相關」代表兩股票的報酬變動方向完全相反，確實具有很強的避險效果；但要使投資組合的總風險完全消失，仍須搭配適當的權重與波動程度。就一般投資組合分散化原理而言，分散投資能消除非系統風險，不能保證消除系統風險。

選項分析

A) Your portfolio is well diversified, so you should face no risk whatsoever.

錯誤。

核心觀念

本題測驗個體經濟學中**資訊不對稱（Asymmetric Information）**的核心概念——逆向選擇（Adverse Selection）。

1. 資訊不對稱（Asymmetric Information）：交易雙方中，有一方擁有另一方所不知道的私有資訊（Private Information）。
2. 事前與事後的資訊問題：
   • 逆向選擇（Adverse Selection）：發生於契約簽訂前（Pre-contractual）。交易的一方擁有特定特徵或品質的私有資訊（隱藏特徵，Hidden Characteristics），使得市場定價只能反映平均水準，進而導致高風險者或低品質商品留在市場中，優質者退出市場（如著名的檸檬市場模型）。
   • 道德風險（Moral Hazard）：發生於契約簽訂後（Post-contractual）。交易的一方在簽約後從事無法被完全監督的行為（隱藏行動，Hidden Actions），如員工偷懶（shirking）、投保後疏於防範火災等。

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解題方法

從題幹關鍵字「Adverse selection can occur when...」切入，比對逆向選擇發生的必要條件：

• 必須存在「資訊不對稱」，即交易其中一方擁有另一方沒有的資訊（One party has private information）。
• 必須是屬於契約簽訂前的特徵不對稱，而非簽約後的行動監督問題。

依此定義檢驗四個選項之情境。

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選項分析

• A) 錯誤
  「all persons involved in a transaction have full information」（交易的所有參與者均掌握充分資訊）。
  當所有人都擁有完全資訊時，屬於「對稱資訊（Symmetric Information）」，此時不會發生任何資訊不對稱問題，市場能夠達到柏拉圖效率（Pareto Efficiency），不會產生逆向選擇。

核心觀念

本題考查「生產活動與污染排放的關係」以及污染外部性的基本概念。

在標準環境經濟學模型中，只要進行生產與消費，就會產生一定程度的污染排放。若要求污染量完全等於零，代表必須完全停止會產生污染的經濟活動，也就是：

$$\text{零污染} \Rightarrow \text{零生產、零消費}$$

然而，經濟社會不可能為追求零污染而完全停止生產與消費，因為這會使產出、所得與消費效用全部歸零。因此，政策目標通常不是追求絕對零污染，而是在經濟活動與環境品質之間取得最適平衡。

解題方法

直接掌握污染的來源即可。污染通常是生產或消費活動的副產品，例如工廠排放廢氣、汽車燃燒汽油產生污染。

若仍維持正的生產量與消費量，通常就會存在正的污染排放：

$$Y>0 \quad \text{或} \quad C>0 \Rightarrow P>0$$

其中，$Y$ 表示產出，$C$ 表示消費，$P$ 表示污染量。

因此，要使：

$$P=0$$

在沒有完全無污染技術的前提下，就必須使：

$$Y=0,\qquad C=0$$

這正是選項 B 的意思。

選項分析

A) corporations would lobby against it.

錯誤。企業遊說反對環境管制，確實可能是污染政策執行上的政治阻力，但這不是「零污染在經濟上不可達成」的核心原因。

本題問的是零污染水準本身為何不可行，關鍵在於零污染代表必須停止所有會產生污染的生產與消費，而非企業是否進行遊說。

B) it implies no production and no consumption.

核心觀念

本題測驗「資訊不對稱」（Asymmetric Information）下的委託—代理人問題（Principal-Agent Problem，特別是道德風險 Moral Hazard）中，最適誘因契約的權衡關係（Trade-off）。

在標準委託—代理人模型中：

1. 完全資訊環境（First-Best）：委託人可完全觀察代理人的努力水準（無道德風險），此時若委託人為風險中立（Risk-neutral）、代理人為風險趨避（Risk-averse），最適契約為「委託人承擔所有風險，給予代理人固定報酬」，達成完全風險分攤效率（Efficiency in risk bearing）與生產效率（Production efficiency，即最適努力程度）。
2. 資訊不對稱環境（Second-Best）：委託人無法直接觀察代理人的努力水準（隱藏行動），只能觀察到受隨機干擾（外在風險）影響的產出。為誘使代理人提供足夠努力（達到生產效率），契約必須將代理人的報酬與產出掛鉤（提供誘因）；但這會迫使具風險趨避特性的代理人承擔產出波動的風險，從而犧牲了風險分攤的效率。因此，在資訊不對稱下，契約設計面臨誘因／生產效率（Production efficiency / Incentive）與風險分擔效率（Risk-bearing efficiency / Insurance）之間的權衡取捨（Trade-off）。

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解題方法

分析委託—代理人問題的核心契約設計條件：

• 參與限制（Individual Rationality / Participation Constraint, IR）：代理人期望效用不低於保留效用。
• 誘因相容限制（Incentive Compatibility Constraint, IC）：代理人選擇高努力的期望效益大於低努力。

當存在資訊不對稱（IC 限制生效且具約束力）時：

1. 若要完全規避風險（達成最佳風險承擔效率），必須給予固定薪資，但代理人會偷懶，導致生產效率喪失。
2. 若要提供高努力誘因（追求生產效率），必須讓報酬隨產出大幅變動，但風險趨避的代理人須承擔高風險，委託人必須支付額外的「風險溢酬（Risk Premium）」，犧牲風險分擔效率。

此題考查凱因斯模型中的消費函數與乘數效應。

消費函數的標準形式為 $C = a + bYD$，其中：

• $C$ 代表總消費。
• $a$ 代表自發性消費 (autonomous consumption)，即當所得為零時的消費水平。
• $b$ 代表邊際消費傾向 (Marginal Propensity to Consume, MPC)，即每增加一單位可支配所得，消費增加的量。
• $YD$ 代表可支配所得 (Disposable Income)。

在此題中，消費函數為 $C = 250 + .75YD$。
因此，自發性消費 $a = 250$，邊際消費傾向 $MPC = b = 0.75$。

核心觀念

本題考查 $IS-LM$ 模型 中 $IS$ 曲線斜率的決定因素：

1. $IS$ 曲線定義：維持商品市場均衡（總產出等於總支出，即 $Y = C + I + G$）時，利率（$r$）與實質所得（$Y$）的組合軌跡。
2. 影響 $IS$ 曲線斜率之關鍵參數：
   • 投資對利率的敏感度（Interest Rate Sensitivity of Investment, 常用符號 $d$ 或 $I_r$）。
   • 邊際消費傾向（Marginal Propensity to Consume, $c$）或支出乘數（Multiplier, $k$）。

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解題方法

1. 數學推導

設簡單凱因斯商品市場模型如下：

• 消費函數：$C = C_0 + c(Y - T)$，其中 $c$ 為邊際消費傾向（$0 < c < 1$）。
• 投資函數：$I = I_0 - d \cdot r$，其中 $d = -\frac{\partial I}{\partial r} > 0$ 代表投資對利率的敏感度。
• 政府支出與稅收為外生變數：$G = G_0$、$T = T_0$。

商品市場均衡條件為 $Y = C + I + G$：
$Y = C_0 + c(Y - T_0) + I_0 - d \cdot r + G_0$

移項整理：
$(1 - c)Y = A_0 - d \cdot r$
（其中 $A_0 = C_0 - cT_0 + I_0 + G_0$ 為自主性支出總和）

在標準宏觀經濟學圖形中，縱軸為利率（$r$）、橫軸為產出（$Y$），將上式改寫為以 $r$ 為因變數的方程式：
$r = \frac{A_0}{d} - \frac{1 - c}{d}Y$

對 $Y$ 微分可得 $IS$ 曲線在 $(Y, r)$ 平面上的斜率：
$\left. \frac{dr}{dY} \right|_{IS} = -\frac{1 - c}{d}$

其斜率的絕對值大小為：
$\left| \left. \frac{dr}{dY} \right|_{IS} \right| = \frac{1 - c}{d} = \frac{1}{d \cdot k}$
（其中 $k = \frac{1}{1-c}$ 為凱因斯支出乘數）

由此可見，$IS$ 曲線的陡峭程度與投資對利率敏感度 $d$ 成反比：

• 當投資對利率「不敏感」（$d$ 較小，即 not very sensitive）時，$\frac{1 - c}{d}$ 之值較大，斜率絕對值越大，代表 **$IS$ 曲線越陡峭（s

此題考查勞動市場的動態與失業率下降的相關現象。失業率下降通常意味著勞動市場趨於緊俏，經濟狀況良好。

我們分析各選項：
A) the proportion of the unemployed finding a job increases. 當失業率下降時，通常表示經濟正在擴張，企業招聘意願增加，勞動者找到工作的機會（求職成功率）會提高。因此，失業人口中成功找到工作的比例會上升。這是失業率下降的直接結果。
B) the separation rate increases. 分離率（separation rate）是指勞動者離開工作崗位的比率，包括辭職（quitting）和解僱（layoff）。當經濟狀況良好、失業率下降時，通常是企業擴張、招聘增加，而工人對工作也更有信心，因此辭職率（quitting rate）可能會上升，但解僱率（layoff rate）通常會下降。整體而言，分離率（尤其是辭職率）可能上升，但這不是失業率下降的必然或最直接的後果，有時經濟好轉時，分離率反而可能下降（如果解僱率下降得更多）。更重要的是，失業率下降主要與就業率上升和求職成功率提高有關。

此題考查菲利浦曲線（Phillips Curve）的近代演變，特別是包含預期和供應衝擊的擴張性菲利浦曲線。

傳統的菲利浦曲線描述了失業率與通貨膨率之間的負相關關係。然而，現代的菲利浦曲線（如預期修正的菲利浦曲線或包含供應衝擊的菲利浦曲線）認為，通貨膨率不僅取決於失業率，還取決於預期通貨膨率和供應衝擊。

一個常見的現代菲利浦曲線方程可以寫成：
$\pi_t = \pi_t^e + \beta(u_t^* - u_t) + \epsilon_t$
其中：

• $\pi_t$ 是當前通貨膨率 (current inflation rate)。
• $\pi_t^e$ 是預期通貨膨率 (expected inflation rate)。
• $u_t^*$ 是自然失業率 (natural rate of unemployment)。
• $u_t$ 是當前實際失業率 (actual unemployment rate)。
• $\beta > 0$ 是一個正係數。
• $\epsilon_t$ 是供應衝擊 (supply shocks)。

此外，有時也會在方程中包含一個代表市場結構或成本的項，例如標價的加成率（markup, $m$）。更廣泛的供應面菲利浦曲線可能表示為：
$\pi_t = \pi_t^e + \alpha(u_t - u_n) + \gamma(\text{markup}) + \text{shocks}$
其中，markup 的增加會導致通貨膨率上升，markup 的減少會導致通貨膨率下降。

現在我們分析各選項如何影響當前通貨膨率 $\pi_t$：

A) a reduction in the expected inflation rate ($\pi_t^e$)：從上述方程可以看出，如果預期通貨膨率 $\pi_t^e$ 下降，且其他條件不變，那麼當前通貨膨率 $\pi_t$ 也會下降。

此題考查中央銀行採取緊縮性貨幣政策（Contractionary Monetary Policy）時的市場操作及其對利率的影響。

緊縮性貨幣政策的目標是減少市場上的貨幣供給，以抑制通貨膨脹或為經濟降溫。中央銀行通常透過公開市場操作（Open Market Operations）來達成此目標。

公開市場操作是指中央銀行在公開市場上買賣政府債券。

• 中央銀行買入債券：當中央銀行買入債券時，它會將貨幣支付給出售債券的銀行或公眾，從而增加市場上的貨幣供給。這是一種擴張性貨幣政策。

核心觀念

本題考的是 Solow 成長模型中「儲蓄率改變對新穩態均衡的影響」。

在外生技術進步率為 $g$、人口成長率為 $n$ 的模型中，儲蓄率 $s$ 會影響穩態的資本存量與產出水準，但不會影響長期均衡成長率。

定義每有效勞動者資本為：

$$k=\frac{K}{AL}$$

其中 $K$ 為總資本、$A$ 為技術水準、$L$ 為勞動人口。每有效勞動者的生產函數為：

$$y=f(k)$$

穩態條件為：

$$s f(k^*)=(n+g+\delta)k^*$$

儲蓄率下降會使穩態資本存量 $k^*$ 下降，進而使穩態產出 $y^*=f(k^*)$ 下降；但長期成長率仍由人口成長率與技術進步率決定。

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解題方法

先區分「產出或資本的水準」與「成長率」。

儲蓄率下降後，投資額減少，因此新穩態的資本水準降低：

$$s\downarrow \quad \Rightarrow \quad k^*\downarrow$$

由於生產函數具遞增性：

$$y^*=f(k^*)\downarrow$$

然而，達到新穩態後：

1. 總產出的成長率

總產出為：

$$Y=ALf(k)$$

在穩態中，$k$ 固定，因此 $Y$ 的成長率為：

$$g_Y=g+n$$

這與儲蓄率無關。

2. 總資本的成長率

穩態中，資本與有效勞動的比例固定，因此總資本 $K$ 與 $AL$ 同速成長：

$$g_K=g+n$$

儲蓄率下降只會降低新穩態的資本水準，不會改變總資本的長期成長率。

3. 每位工人的資本成長率

每位工人的資本為：

$$\frac{K}{L}=A k$$

在穩態中，$k$ 固定，因此：

$$g_{K/L}=g$$

核心觀念

本題考的是開放經濟下的「政策協調」（policy coordination）與國際總體經濟的外部性。

當一國採取擴張性需求政策，例如增加政府支出、減稅或寬鬆貨幣政策，會提高本國總需求與產出；同時，由於進口增加，也會帶動其他國家的出口與產出。因此，一國的擴張性政策具有正的國際外溢效果。

然而，對單一國家而言，刺激需求也可能伴隨財政成本、通貨膨脹壓力或貿易逆差。因此，各國往往希望享受其他國家增加需求所帶來的出口與產出利益，卻不願自行承擔刺激政策的成本，形成「搭便車」問題。

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解題方法

判斷本題的關鍵，是分析「其他國家增加需求」對本國的影響。

假設其他國家採取擴張性政策：

1. 其他國家的所得增加。
2. 其他國家對進口品的需求增加。
3. 本國出口增加。
4. 本國的總需求與產出因而上升。

因此，本國偏好其他國家增加需求，而不是由自己承擔增加需求的成本。這正是政策協調困難的原因：每個國家都希望其他國家採取擴張政策，自己則搭便車。

所以正確敘述是：

C) prefers that other countries increase their demand.

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選項分析

A) prefers to be the one to increase demand.

錯誤。增加本國需求雖然能刺激本國產出，但也可能造成財政負擔、通貨膨脹或貿易逆差。若其他國家增加需求，本國仍能透過出口增加而受益，且不必自行承擔政策成本。因此，各國通常偏好由其他國家增加需求。

B) prefers to be the one to appreciate its currency.

核心觀念

本題測驗國際金融學中關於開放總體經濟的重要平價條件——無拋補利率平價說（Uncovered Interest Rate Parity, UIP）。

1. 無拋補利率平價條件（UIP）：
   在資本完全自由流動、無交易成本且投資人為風險中立（Risk-neutral）的前提下，本國與外國投資相同期限與風險之金融資產，其預期報酬率必須相等： $$1 + i = (1 + i^*) \times \frac{E^e}{E}$$ 取自然對數後之線性逼近式為： $$i \approx i^* + \frac{E^e - E}{E}$$ 其中：
   • $i$ 為本國名目利率（Nominal interest rate）。
   • $i^*$ 為外國名目利率。
   • $E$ 為即期名目匯率（以直接報價法表示，即 1 單位外幣兌換之本幣數）。
   • $E^e$ 為預期未來名目匯率。
   • $\frac{E^e - E}{E}$ 為名目匯率的預期變動率（預期本幣貶值／升值率）。

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解題方法

題目給定關鍵條件：「兩國之間的匯率預期維持在當前水準不變」（The exchange rate between two countries is expected to remain fixed at its current rate）。

1. 建立數學關係式：
   預期匯率維持在現行水準，代表： $$E^e = E \implies \frac{E^e - E}{E} = 0$$
2. 推導平價關係：
   將上述條件代入無拋補利率平價公式（UIP）： $$i = i^* + 0 = i^*$$ 這表示兩國的名目利率必須相等。

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選項分析

• A) output growth rates must be equal in the two countries.（錯誤）
  實質產出成長率取決於各國的技術進步、資本累積、人口與勞動力成長等實質面因素。名目匯率預期不變與兩國實質經濟成長率是否相同無必然關聯。

核心觀念

本題考「主要赤字」（primary deficit）的定義。政府預算赤字可分解為：

$$\text{預算赤字} = \text{政府支出} + \text{債務利息支出} - \text{淨稅收}$$

其中，主要赤字排除既有公債所產生的利息支出，因此：

$$\text{主要赤字} = \text{政府支出} - \text{淨稅收}$$

若主要赤字為正，表示政府當期的非利息支出超過淨稅收；若為負，則稱為主要盈餘（primary surplus）。

解題方法

直接依定義判斷即可。題目問的是「不包含債務利息支出的政府收支差額」，因此以政府支出扣除淨稅收：

$$\text{Primary deficit}=G-T$$

其中：

• $G$：政府支出，不含債務利息支出
• $T$：淨稅收

所以正確選項為 B。

選項分析

A) government spending minus interest on the debt.

此式為：

$$G-\text{利息支出}$$

它沒有扣除淨稅收，不能表示政府的赤字。若 $G$ 已指非利息政府支出，扣除利息更不符合主要赤字的定義，因此錯誤。

B) government spending minus net tax revenues.

此式為：

$$G-T$$

核心觀念

本題考的是貨幣政策的「時間不一致性問題」（time inconsistency problem）。

政府在事前可能承諾維持低通貨膨脹率，使民眾形成較低的通膨預期；但當工資與價格契約已經依照低通膨預期訂定後，政府便有誘因採取擴張性貨幣政策，藉由未預期的通貨膨脹刺激產出、降低實質工資與失業率。

若民眾預期政府會在事後改變政策，便會事先提高通膨預期，最後形成「高通膨、產出卻沒有持續增加」的結果。

可用簡化的菲利普斯曲線表示：

$$y-y_n=\alpha(\pi-\pi^e)$$

其中：

• $y$：實際產出
• $y_n$：自然產出
• $\pi$：實際通貨膨脹率
• $\pi^e$：預期通貨膨脹率
• $\alpha>0$

若政府事後選擇提高 $\pi$，只有在 $\pi>\pi^e$ 時才能使產出高於自然產出；但民眾預期政府會如此行動後，$\pi^e$ 也會上升，使擴張政策無法帶來持續的產出效果。

因此，處理時間不一致性的核心，是提高貨幣政策的可信度，限制政治人物在短期利益下任意改變政策的能力。常見做法包括：

• 採取明確的貨幣政策規則；
• 提高中央銀行獨立性；
• 任命具有反通膨聲譽、偏保守的中央銀行總裁；
• 建立制度性承諾，使政府難以在事後背棄原先承諾。

解題方法

逐一判斷各選項是否能降低政治誘因造成的貨幣政策反覆變動，並檢視其是否有助於建立中央銀行的獨立性與政策可信度。

若某措施使選舉考量更直接地影響貨幣政策，通常會增加短期刺激經濟的誘因，反而惡化時間不一致性問題。

選項分析

A) the head of the central bank be chosen by election

中央銀行首長由選舉產生，會使其更直接受到選民偏好與政治週期影響。

在選舉壓力下，中央銀行首長可能為了提高短期產出、降低失業率或爭取選票，而採取擴張性貨幣政策。這會削弱中央銀行的政策獨立性與反通膨可信度。

核心觀念

本題考查外部性、競爭市場均衡與社會最適產量：

• $D$ 曲線代表邊際效益（$MB=MSB$）。
• $MC^P$ 代表私人邊際成本，決定競爭市場的供給。
• $MC^S$ 代表社會邊際成本：

$MC^S=MC^P+\text{邊際外部成本}$

社會最適條件為：

$MSB=MSC$

解題方法

• 競爭市場均衡：找 $D$ 與 $MC^P$ 的交點。
• 社會最適產量：找 $D$ 與 $MC^S$ 的交點。
• 死重損失：找實際產量與社會最適產量之間，$MC^S$ 高於 $D$ 的區域。

(a) 競爭市場的產量

競爭市場由 $D$ 與 $MC^P$ 相交決定。由圖可知交點為：

$Q_c=100,\qquad P=100$

因此，競爭市場會生產 100 單位鋼錠。

(b) 社會最適產量

社會最適點由 $D$ 與 $MC^S$ 相交決定。由圖可知交點為：

$Q^*=50,\qquad P=125$

因此，社會最適產量為 50 單位鋼錠。

(c) 圖中的問題與判斷依據

核心觀念

獨占性競爭廠商面對向下傾斜的需求曲線 $D$，其邊際收益曲線 $MR$ 位於需求曲線下方。短期利潤最大化條件為：

$$MR=MC$$

再由該產量垂直往上讀取需求曲線，得到廠商訂價。經濟利潤則比較價格與平均總成本 $ATC$：

$$\pi=(P-ATC)\times Q$$

長期均衡須滿足經濟利潤為零，且需求曲線與 $ATC$ 相切；產能產量則是 $ATC$ 最低點所對應的產量。

解題方法

本頁掃描圖中，第 22 題所稱的「下圖」並未出現；頁面只包含第 21 題的鋼錠市場圖。因此無法由原卷讀出 $MR$、$MC$、$D$、$ATC$ 的實際交點與數值，也無法定出數值答案。

若補上第 22 題圖形，依下列順序判讀即可：

1. 找出 $MR$ 與 $MC$ 的交點，其橫軸數量即為利潤最大化產量 $Q^*$。
2. 從 $Q^*$ 向上畫至需求曲線 $D$，再向左讀取價格，得到 $P^*$。
3. 在 $Q^*$ 處讀取 $ATC$ 高度，以 $(P^*-ATC^*)Q^*$ 計算經濟利潤或損失。

此題涉及供需分析、稅收影響、消費者與生產者負擔、社會效率等概念。

假設：

• 咖啡市場的供需曲線是線性的。
• 政府徵收每磅 0.75 美元的稅。

數據：

Price (dollars per pound)	Quantity demanded (pounds per day)	Quantity supplied (pounds per day)
1	480	0
2	360	0
3	240	240
4	120	480
5	0	720

解題步驟：

(a) Draw the demand and supply curves. Assuming no tax on coffee, what is the price and quantity of coffee sold?
繪製供需曲線：

• 需求曲線 (D)：由點 (Q, P) 組成，如 (240, 3), (360, 2), (480, 1)。需求是價格的減函數。
• 供給曲線 (S)：由點 (Q, P) 組成，如 (240, 3), (480, 4), (720, 5)。供給是價格的增函數。

無稅時的市場均衡：
市場均衡發生在需求量等於供給量時。
從表中可以看出，當 P = $3 時， Qd = 240 且 Qs = 240。 因此，無稅時的均衡價格是$3/磅，均衡數量是 240 磅/天。
【答案】均衡價格為 $3/磅，均衡數量為 240 磅/天。

(b) With the tax, what is the price that consumers pay? What is the price that sellers receive? How many pounds of coffee are sold?
徵收每磅 0.75 美元的稅，這會導致消費者支付的價格 (Pc) 與賣家收到的價格 (Ps) 之間存在 0.75 美元的差額：$Pc - Ps = 0.75$。
同時，消費者支付的價格由需求曲線決定，賣家收到的價格由供給曲線決定。
我們需要找到一個新的均衡點，在這個點上，需求量等於供給量，且兩者之間的價格差為 0.75 美元。

假設新的均衡數量為 $Q_t$。
消費者支付的價格 $Pc$ 必須滿足需求函數。
賣家收到的價格 $Ps = Pc - 0.75$ 必須滿足供給函數。

讓我們推導供需函數（假設為線性）：
需求曲線：通過 (240, 3) 和 (360, 2)。
斜率 $b_d = (2-3)/(360-240) = -1/120$。
$P - 3 = -1/120 * (Q - 240)$
$P = -1/120 * Q + 2 + 3$
$P_d = -1/120 * Q + 5$ (或者 $Q_d = 5*120 - 120*P = 600 - 120P$)

供給曲線：通過 (240, 3) 和 (480, 4)。
斜率 $b_s = (4-3)/(480-240) = 1/120