115 年 國立中山大學企業管理學系碩士甲班丙組《經濟學》

核心觀念

本題評量**需求價格彈性（Price Elasticity of Demand, $E_d$）之中點法（Midpoint Method，亦稱弧彈性 Arc Elasticity）**計算。

1. 需求價格彈性定義：衡量需求量對價格變動之敏感程度，定義為需求量變動百分比與價格變動百分比之比值。
2. 中點法公式：為避免以「變動前（起點）」或「變動後（終點）」作為基準所導致之計算不一致性，中點法採用兩端點之**平均值（中點）**作為計算變動百分比之分母：
   $E_d = \frac{\% \Delta Q}{\% \Delta P} = \frac{\frac{Q_2 - Q_1}{(Q_1 + Q_2)/2}}{\frac{P_2 - P_1}{(P_1 + P_2)/2}}$
   將公式簡化可得：
   $E_d = \frac{\Delta Q}{\Delta P} \times \frac{P_1 + P_2}{Q_1 + Q_2}$

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解題方法

依題目給定條件：

• 價格變化：$P_1 = 100 \to P_2 = 60$，故價格變動量 $\Delta P = 60 - 100 = -40$。
• 數量變化：$Q_1 = 45 \to Q_2 = 55$，故數量變動量 $\Delta Q = 55 - 45 = 10$。

步驟一：計算價格與需求量之中點變動率

• 需求量變動百分比：
  $\% \Delta Q = \frac{Q_2 - Q_1}{\frac{Q_1 + Q_2}{2}} = \frac{55 - 45}{\frac{45 + 55}{2}} = \frac{10}{50} = 0.2 = 20\%$
• 價格變動百分比：

本題考驗對 Solow 成長模型中，資本深度 (capital deepening) 與黃金法則 (Golden Rule) 的理解。

Solow 模型假設生產函數為 $Y = F(K, L)$，人均生產函數為 $y = f(k)$，其中 $k = K/L$ 為人均資本，$y = Y/L$ 為人均產出。
人均資本的變動率為：$\dot{k} = s \cdot f(k) - (\delta + n)k$，其中 $s$ 為儲蓄率，$\delta$ 為折舊率，$n$ 為人口成長率。
穩態 (steady state) 時，$\dot{k} = 0$，即 $s \cdot f(k^*) = (\delta + n)k^*$。

黃金法則水準的資本 $k_{GR}$ 是最大化人均消費 $c$ 的水準。人均消費為 $c = y - (\delta + n)k = f(k) - (\delta + n)k$。
最大化 $c$ 的條件為 $dc/dk = 0$，即 $f'(k) - (\delta + n) = 0$，也就是人均邊際產出等於折舊率加人口成長率：$MPK = \delta + n$。
在穩態時，人均消費 $c^* = f(k^*) - (\delta + n)k^*$。

題目假設：

1. 沒有技術進步。
2. 目前的人均資本 $k_{current}$ 高於黃金法則水準的人均資本 $k_{GR}$ (即 $k_{current} > k_{GR}$)。
3. 儲蓄率 $s$ 提高。

在 Solow 模型中，穩態人均資本 $k^*$ 決定於儲蓄率 $s$ 和 $(\delta+n)$。
由於人均資本 $k_{current}$ 已經高於黃金法則水準 $k_{GR}$，而黃金法則水準本身就追求最大化人均消費，因此，任何低於黃金法則水準的穩態人均資本，都會對應較高的人均消費。
當 $k > k_{GR}$ 時，表示我們處於黃金法則右側。在此區域，人均邊際產出 $f'(k) < \delta + n$。
人均資本的變動率為 $\dot{k} = s \cdot f(k) - (\delta + n)k$。
在 $k > k_{GR}$ 的區域，由於 $f'(k) < \delta+n$，即使儲蓄率 $s$ 提高，新的穩態人均資本 $k^{**}$ 可能會略微增加，但仍然可能處於 $k_{GR}$ 的右側，或者因為提高儲蓄率而使得穩態資本 $k^*$ 往右移動。
然而，關鍵在於 $k_{current} > k_{GR}$。在 $k > k_{GR}$ 的區域，人均消費 $c = f(k) - (\delta+n)k$ 會隨著 $k$ 的增加而減少。
若儲蓄率 $s$ 提高，會使得穩態資本 $k^*$ 往右移動，即新的穩態 $k^{**} > k_{current}$ (如果原本的 $k_{current}$ 就已經是穩態的話) 或 $k^{**} > k^*$ (如果原本的 $k_{current}$ 不是穩態的話)。
但重點是，由於我們處於黃金法則的右側 ($k > k_{GR}$)，無論穩態資本如何變動，只要資本水準高於黃金法則，人均消費就會受到影響。
更精確地說，黃金法則的資本水準 $k_{GR}$ 是使得 $f(k) - (\delta+n)k$ 最大化的點。
若 $k_{current} > k_{GR}$，表示此時的人均資本已經使得人均消費處於下降趨勢（若 $k$ 持續增加）。
當儲蓄率 $s$ 提高時，穩態人均資本 $k^*$ 會增加。
若原本的 $k_{current}$ 已經是穩態，且 $k_{current} > k_{GR}$，提高儲蓄率後，新的穩態 $k^{**}$ 會大於 $k_{current}$。由於 $k^{**}$ 仍然可能在 $k_{GR}$ 的右側（如果 $k_{GR}$ 是唯一的穩態），或者因為提高儲蓄率，新的穩態 $k^{**}$ 可能會更接近甚至超過 $k_{GR}$。

然而，題目問的是「in the long run」，也就是新的穩態。
如果 $k_{current} > k_{GR}$，且儲蓄率 $s$ 提高，新的穩態人均資本 $k^{**}$ 會比原來的穩態資本 $k^*$ 更高（因為 $s$ 提高了）。

核心觀念

本題考查李嘉圖模型中的：

• 生產可能線（PPF）
• 機會成本
• 比較利益
• 國際貿易利益
• 技術進步對相對價格與福利的影響

一國具有某產品的比較利益，表示該國生產該產品的機會成本較低。

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解題方法

先計算兩國生產 $X$ 與 $Y$ 的機會成本。

1. 技術進步前

Home 可以生產 $10$ 單位 $X$ 或 $20$ 單位 $Y$：

$$1X=2Y,\qquad 1Y=\frac{1}{2}X$$

Foreign 可以生產 $10$ 單位 $X$ 或 $10$ 單位 $Y$：

$$1X=1Y,\qquad 1Y=1X$$

因此：

• Home 生產 $Y$ 的機會成本較低：$\frac{1}{2}X<1X$
• Foreign 生產 $X$ 的機會成本較低：$1Y<2Y$

所以：

• Home 對 $Y$ 具有比較利益
• Foreign 對 $X$ 具有比較利益

兩國貿易後，Home 專業化生產 $Y$，Foreign 專業化生產 $X$，雙方均可透過貿易獲益。

2. 技術進步後

Foreign 改為可以生產 $10$ 單位 $X$ 或 $20$ 單位 $Y$，因此：

$$1X=2Y,\qquad 1Y=\frac{1}{2}X$$

此時兩國的生產技術完全相同，兩國的機會成本也完全相同，不再存在比較利益差異。

國際貿易能帶來額外利益的條件，是兩國的機會成本不同。當兩國機會成本相同時，貿易無法使消費可能線超出本國生產可能線，因此不再產生傳統比較利益貿易利益。

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選項分析

(A) After technological progress, the two countries can no longer benefit from international trade.

正確。

技術進步後，兩國的機會成本均為：

$$1X=2Y$$

兩國沒有比較利益差異，因此國際貿易無法再擴大兩國的消費可能集合，不能產生比較利益所帶來的貿易利益。

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本題考驗風險偏好與邊際效用的關係。

在經濟學中，我們常用邊際效用來衡量財富增加所帶來的額外滿足感。

• 風險厭惡 (Risk Averse): 邊際效用遞減。隨著財富增加，每增加一單位財富所帶來的額外滿足感減少。這意味著人們寧願選擇風險較低的選項，因為他們更看重避免損失的效用。
• 風險中立 (Risk Neutral): 邊際效用不變。財富的增加對滿足感的提升是線性的。
• 風險愛好 (Risk Lover): 邊際效用遞增。隨著財富增加，每增加一單位財富所帶來的額外滿足感增加。

核心觀念

本題考查個體經濟學中「負外部性（Negative Externality）與庇古稅（Pigouvian Tax）」的計算。

1. 邊際社會成本（SMC）：
   生產存在負外部性時，廠商未承擔環境污染的外部成本。邊際社會成本等於邊際私人成本（$PMC$）加上邊際外部成本（$MEC$）：
   $SMC = PMC + MEC$
2. 邊際社會效益（MSB）：
   在無消費外部性假設下，消費者需求曲線即為邊際私人效益（$PMB$）與邊際社會效益（$MSB$）：
   $MSB = P$
3. 社會最適（Social Optimum）條件：
   社會福利極大化的產量由邊際社會效益等於邊際社會成本決定，即 $MSB = SMC$。
4. 庇古稅（Pigouvian Tax）：
   政府為使外部成本內部化（Internalize the externality），對每單位產品課徵等於社會最適產量下邊際外部損害的單位稅額：
   $t = MEC$

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解題方法

步驟一：列出相關成本與效益函數

• 消費者需求曲線（邊際社會效益）：
  $MSB = P = 6 - 0.2X$
• 廠商邊際私人成本：
  $PMC = 0.2X$
• 外部環境污染之邊際外部損害（Marginal External Cost）：
  $MEC = 2$
• 邊際社會成本：
  $SMC = PMC + MEC = 0.2X + 2$

步驟二：求解社會最適產量（$X^*$）
依據社會福利極大化條件 $MSB = SMC$：
$6 - 0.2X = 0.2X + 2$
$4 = 0.4X \implies X^* = 10$

步驟三：計算單位污染稅額（$t$）
為將生產之負外部性完全內部化，每單位產出應課徵之最適庇古稅額須等於該產量下的邊際損害：
$t = MEC = 2$

本題考驗對預期擴張型菲利浦曲線 (Expectations-Augmented Phillips Curve) 的理解，以及衰退性缺口 (Deflationary Gap / Recessionary Gap) 的含義。

預期擴張型菲利浦曲線描述了失業率與預期通貨膨脹率之間的關係，並考慮了實際通貨膨脹率。
其基本形式為：
$\pi = \pi^e - \beta(u - u^*) + \epsilon$
其中：

• $\pi$ 是實際通貨膨脹率 (actual inflation rate)。
• $\pi^e$ 是預期通貨膨脹率 (expected inflation rate)。
• $u$ 是實際失業率 (actual unemployment rate)。
• $u^*$ 是自然失業率 (natural rate of unemployment)。
• $\beta > 0$ 是一個參數。
• $\epsilon$ 是隨機誤差項。

核心觀念

本題考查貨幣需求的所得彈性與貨幣供給成長率的推導。

貨幣需求函數可表示為：

$$\frac{M^d}{P}=L(Y,i)$$

其中：

• $\frac{M^d}{P}$：實質貨幣需求
• $Y$：實質所得
• $i$：短期利率

因短期利率固定，貨幣需求的變動只受到所得變動影響。所得彈性為 $2$，表示實質所得增加 $1\%$，實質貨幣需求增加 $2\%$。

此外，名目貨幣需求還必須反映物價上漲，因此：

$$\text{名目貨幣需求成長率} = \text{通貨膨脹率} + \text{實質貨幣需求成長率}$$

解題方法

實質所得年成長率為 $3\%$，所得彈性為 $2$，所以實質貨幣需求成長率為：

$$2\times 3\%=6\%$$

通貨膨脹率為 $2\%$，因此名目貨幣需求，亦即中央銀行應提供的貨幣供給，年成長率為：

$$6\%+2\%=8\%$$

因此選擇：

$$\boxed{8\%}$$

補充而言，若以貨幣數量方程式

$$MV=PY$$

本題考驗雙部訂價策略 (Two-Part Tariff) 的經濟學分析，以及其與單一部訂價策略 (Single Pricing Model) 的比較。

雙部訂價策略是一種壟斷者或有市場勢力的廠商採取的定價方式，它包含兩個部分：

1. 固定費用 (Fixed Fee) / 入場費： 顧客進入市場或使用服務前需要支付的一筆費用。這部分費用旨在獲取部分消費者剩餘。
2. 變動費用 (Variable Fee) / 使用費： 顧客根據實際消費的數量（例如，每玩一次遊樂設施、每吃一份餐點）支付的費用。這部分費用通常設定等於邊際成本 (MC)，以確保效率。

單一部訂價策略（例如全包式門票）通常是將入場費和使用費合併，以一個單一的價格出售。

我們來分析雙部訂價策略相較於單一部訂價策略的結果：

(A) The firm's profit is higher.

• 在單一部訂價下，廠商的利潤通常是基於對單一價格的反應。
• 在雙部訂價下，廠商可以將入場費設定為等於消費者的最大支付意願 (WTP) 或接近 WTP，同時將使用費設定為等於邊際成本。
• 這種策略允許廠商「榨取」更多的消費者剩餘，將其轉化為生產者的利潤。
• 因此，通常情況下，雙部訂價策略能夠為廠商帶來更高的利潤。此敘述可能是正確的。

(B) Consumers' utility is higher.

• 消費者效用 (Utility) 的高低取決於他們能獲得的商品或服務的總價值（由價格和數量決定）以及他們支付的總成本。
• 雙部訂價策略的目的是最大化廠商利潤，通常會將入場費設定得很高，以獲取消費者剩餘。
• 雖然消費者可能仍然能夠以邊際成本的價格享受到更多的服務（如果使用費等於 MC），但高昂的入場費可能會限制消費者的入場意願，或者使得總支付額（入場費+使用費）高於他們在單一部訂價下獲得的總效用。
• 如果廠商能以邊際成本定價使用費，並以足夠高的入場費獲取所有消費者剩餘，那麼總體而言，消費者的淨效用（總效用減去總支付）可能會降低，因為他們支付了更多。

核心觀念

本題測驗開放總體經濟學中 IS-LM-BP 模型（曼代爾－弗萊明模型，Mundell-Fleming Model） 的核心概念——國際收支平衡線（Balance of Payments Curve, BP 線） 的定義、斜率決定因素、非均衡區域意涵與移動條件。

1. BP 線的定義與公式：
   國際收支平衡代表經常帳（$CA$）與資本帳（淨資本流出 $CF$ 或淨資本流入 $KA$）之和為零：

   $$BP = NX(Y, e) + KA(r - r^*) = 0$$

   其中 $Y$ 為本國產出（實質所得），$r$ 為本國實質（或名目）利率，$r^*$ 為外國利率，$e$ 為實質匯率（直接標價法：本幣／外幣），$NX$ 為淨出口（$NX_Y < 0, NX_e > 0$），$KA$ 為淨資本流入（資本流動程度敏感係數 $k = KA_r > 0$）。

2. BP 線的斜率：
   對方程式全微分：$dBP = -m \cdot dY + k \cdot dr = 0$（其中 $m$ 為邊際進口傾向，$k$ 為資本對利率敏感度）。
   在 $(Y, r)$ 平面上的斜率為：

   $$\left. \frac{dr}{dY} \right|_{BP} = \frac{m}{k} > 0$$
   • 當資本流動性越高（$k \to \infty$），BP 線斜率越小（越平坦）；在完全資本移動（Perfect Capital Mobility）下，BP 線為一水平線（$r = r^*$）。
   • 當無資本移動（No Capital Mobility, $k = 0$）時，BP 線為一垂直線。

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解題方法

以 $(Y, r)$ 平面為基礎，系統化分析 BP 線的形狀、上下區域代表的經濟意義，以及匯率變動對 BP 線的移動影響：

1. 斜率分析：由公式 $\left. \frac{dr}{dY} \right|_{BP} = \frac{m}{k}$ 可直接觀察資本流動程度 $k$ 與 BP 線平坦度的關係。
2. 非均衡區間判斷：給定任一所得 $Y$，在 BP 線「上方」的點具有更高的利率 $r$，高利率吸引外資流入，使淨資本流入增加，造成國際收支順差（$BP > 0$）。
3. 曲線相對斜率：LM 線斜率為 $\frac{k_y}{h}$（貨幣所得敏感度／貨幣利率敏感度），BP 線與 LM 線的相對平坦程度取決於兩市場的各項參數，兩者並無絕對的先後大小關係。

本題考驗短期邊際成本 (SRMC) 上升的原因，這與生產理論中的邊際報酬遞減法則 (Law of Diminishing Marginal Returns) 有關。

短期邊際成本 (SRMC) 是指在短期生產過程中，產量每增加一個單位所增加的總成本。
SRMC 的計算公式為：$SRMC = \frac{\Delta TC}{\Delta Q}$，其中 $TC$ 是總成本，$Q$ 是產量。
在短期生產中，至少有一種生產要素是固定的（例如廠房、設備），而另一種或多種生產要素是變動的（例如勞動、原材料）。

SRMC 上升的原因與變動成本 (Variable Cost, VC) 的增長率有關。
$VC = P_v \times V$, 其中 $P_v$ 是變動要素的價格，$V$ 是變動要素的數量。
$TC = FC + VC$, 其中 $FC$ 是固定成本。
$SRMC = \frac{\Delta VC}{\Delta Q}$。

邊際報酬遞減法則指出，當其他生產要素固定時，持續增加某一種變動要素的投入，將會導致該變動要素的邊際產出 (Marginal Product, MP) 最終遞減。
MP 的定義是：$MP_v = \frac{\Delta Q}{\Delta V}$。
當 MP 遞減時，意味著要增加相同的產出單位 ($\Delta Q$)，需要投入更多的變動要素 ($\Delta V$)。
例如，如果 MP 從 10 遞減到 5，那麼要增加 1 個單位的產出，之前只需要投入 0.1 單位的變動要素，現在需要投入 0.2 單位的變動要素。

現在我們來看成本。
變動成本的增加量 $\Delta VC = P_v \times \Delta V$。
SRMC = $\frac{\Delta VC}{\Delta Q} = \frac{P_v \times \Delta V}{\Delta Q} = P_v \times \frac{\Delta V}{\Delta Q}$。
由於 $\frac{\Delta V}{\Delta Q} = \frac{1}{MP_v}$，所以 $SRMC = P_v \times \frac{1}{MP_v}$。

本題考驗 Bertrand 競爭模型的均衡分析。

Bertrand 競爭模型假設市場上有兩家或多家廠商，它們同時決定產品的價格，並且假設消費者會購買價格最低的廠商的產品。如果價格相同，則消費者可以平均分配購買。

模型設定：

• 廠商數量：2 家 (雙寡頭)。
• 產品：同質性產品 (homogeneous product)。
• 競爭方式：價格競爭。
• 成本函數：兩家廠商相同，$TC = 3Q$。
• 邊際成本 (MC)：$MC = \frac{d(TC)}{dQ} = \frac{d(3Q)}{dQ} = 3$。
• 市場需求函數：$Q = 10 - P$，或寫成反需求函數 $P = 10 - Q$。

在 Bertrand 競爭模型中，均衡發生在價格等於邊際成本的時候。
原因如下：

1. 如果一家廠商設定的價格 $P$ 高於其邊際成本 $MC=3$，那麼另一家廠商可以設定一個略低於 $P$ 但仍高於 $MC$ 的價格，從而贏得整個市場的份額。
2. 這種價格競爭會持續進行，直到價格被壓低到邊際成本。
3. 如果價格 $P$ 低於邊際成本 $MC=3$，則廠商會虧損，因此它們不會將價格設定在 $P < 3$。
4. 因此，在 Bertrand 競爭下，均衡價格 $P$ 將等於邊際成本 $MC$。

所以，均衡價格 $P^* = MC = 3$。

接下來計算均衡總產量。
將均衡價格 $P^* = 3$ 代入市場需求函數：
$Q^* = 10 - P^* = 10 - 3 = 7$。

在 Bertrand 競爭中，兩家廠商的產量分配取決於它們的定價策略。
由於兩家廠商的成本相同，它們的邊際成本也相同。
它們會將價格壓低至 $P=3$。

本題考驗對 Stackelberg 模型和 Cournot 模型的區別及其適用情境的理解。

這兩種模型都屬於寡頭壟斷市場結構中的數量競爭模型。

• Cournot 模型 (庫諾模型)：

  • 假設市場上有 N 家廠商。
  • 廠商同時決定其產量。
  • 每個廠商在決定其產量時，假設其他廠商的產量是固定的。
  • 模型分析的是「同時決策」下的均衡。

• Stackelberg 模型 (史特克柏格模型)：

  • 假設市場上有 N 家廠商，但其中有一家（或幾家）是「領導者」(leader)，其他是「追隨者」(follower)。
  • 領導者首先決定其產量。
  • 追隨者觀察到領導者的產量後，再決定其產量。
  • 模型分析的是「序貫決策」(sequential decision making) 下的均衡。
  • 領導者在做決策時，會預期到追隨者的反應，並將此納入其利潤最大化考量。

現在分析選項：
(A) Firms determine their output levels according to a "first-come, first-served" (sequential) order.

• 「First-come, first-served」和「sequential order」都暗示了決策的先後順序。
• 在 Stackelberg 模型中，確實存在領導者先行動，追隨者後行動的序貫決策過程。
• 因此，當廠商按照這種序貫的順序決定產量時，Stackelberg 模型比 Cournot 模型更適用。
• 這個敘述是正確的。

本題考驗 IS-LM 模型中，財政政策（減稅）和貨幣政策（央行賣出債券）同時實施時，對均衡所得和利率的影響。

IS-LM 模型分析商品市場（IS 曲線）和貨幣市場（LM 曲線）的均衡。

1. 財政政策：政府減稅

   • 減稅會增加可支配所得，從而增加消費支出。
   • 這會導致 IS 曲線向右移動。
   • IS 曲線右移會使得均衡所得增加，均衡利率上升。

2. 貨幣政策：中央銀行賣出債券

   • 中央銀行賣出債券是緊縮性貨幣政策的操作。
   • 央行賣出債券，從市場上回籠貨幣，減少貨幣供給。
   • 貨幣供給減少會導致 LM 曲線向左（或向上）移動。
   • LM 曲線左移會使得均衡利率上升，均衡所得下降。

現在，我們需要同時考慮這兩個政策的影響。

• 財政擴張（減稅）：IS 右移 $\implies$ $Y \uparrow$, $i \uparrow$。
• 貨幣緊縮（賣債）：LM 左移 $\implies$ $Y \downarrow$, $i \uparrow$。

核心觀念

本題考查租稅造成的無謂損失（Deadweight Loss, DWL）。無謂損失是指課稅後，原本對社會有價值、但因交易未發生而消失的總剩餘。

每一筆交易的社會剩餘為：

$$\text{社會剩餘}=\text{WTP}-\text{邊際成本}$$

本題中產品成本為每單位 $1{,}000$，因此每位消費者若購買，所創造的交易剩餘如下：

• A：$1{,}500-1{,}000=500$
• B：$1{,}200-1{,}000=200$
• C：$1{,}000-1{,}000=0$

解題方法

課稅前，市場價格為 $1{,}000$，三位消費者的 WTP 都大於或等於價格，因此三人均購買。

課稅後，賣方將價格提高至 $1{,}300$：

• A 的 WTP 為 $1{,}500$，高於 $1{,}300$，仍會購買。
• B 的 WTP 為 $1{,}200$，低於 $1{,}300$，不再購買。
• C 的 WTP 為 $1{,}000$，低於 $1{,}300$，不再購買。

因此，交易數量由 3 單位降為 1 單位。課稅造成的 DWL，等於被取消交易原本所創造的社會剩餘：

$$\text{DWL} =(1{,}200-1{,}000)+(1{,}000-1{,}000)$$ $$\text{DWL}=200+0=200$$

核心觀念

等產量線（isoquant）表示：在產出量固定下，勞動 $L$ 與資本 $K$ 的各種投入組合。

本題座標軸為：

• $X$ 軸：勞動量 $L$
• $Y$ 軸：資本量 $K$

等產量線的斜率反映投入要素間的替代關係：

$$MRTS_{LK}=-\frac{dK}{dL}$$

若等產量線為垂直線，表示在固定的勞動量下，資本量可以改變，但產出量仍維持不變。因此，資本對生產沒有影響，而勞動是決定產出的要素。

解題方法

垂直等產量線可表示為：

$$L=\bar{L}$$

其中資本 $K$ 可以在不同數值間變動，但勞動 $L$ 必須維持固定，產出仍相同。

例如，在同一條垂直等產量線上：

$$(\bar{L},K_1),\quad (\bar{L},K_2),\quad K_1\ne K_2$$

這些投入組合的產出完全相同，代表改變資本量不會改變產出。若所有等產量線皆為垂直線，生產函數可視為只取決於勞動：

$$Q=f(L)$$

因此資本的邊際產量為：

$$MP_K=\frac{\partial Q}{\partial K}=0$$

選項分析

(A) Labor and capital are substitutable in the firm's production process.

本題考驗 IS-LM 模型中的「擠出效應」(Crowding-out Effect) 的概念。

擠出效應是指政府擴大財政支出（例如增加政府購買或減稅）時，由於商品市場和貨幣市場的相互作用，導致私人投資或消費被部分或全部擠出的現象。

在 IS-LM 模型中，擠出效應主要發生在政府擴大財政支出（IS 曲線右移）時：

1. IS 曲線右移： 財政擴張（如增加政府購買 G）導致 IS 曲線向右移動，這會暫時增加產出 $Y$ 和利率 $i$。
2. 貨幣市場反應： 產出 $Y$ 的增加會增加貨幣需求。由於貨幣供給固定（或增長緩慢），貨幣市場會出現供不應求，導致利率 $i$ 上升。
3. 擠出效應： 利率 $i$ 的上升會抑制私人投資 I（因為投資對利率敏感）和/或消費 C（如果消費也對利率敏感）。
4. 最終結果： 雖然財政擴張會直接增加 G，但私人投資 I（或消費 C）的下降會部分抵消 G 的增加對總產出 $Y$ 的擴張效果。

分析各選項：

(A) The crowding-out effect increases as the IS curve becomes steeper.

• IS 曲線的斜率反映了投資對利率的敏感度以及邊際消費傾向。
• LM 曲線的斜率反映了貨幣需求對利率的敏感度以及貨幣需求對產出的敏感度。
• 擠出效應的大小與 LM 曲線的斜率以及 IS 曲線的斜率都有關。
• 如果 IS 曲線更陡峭（投資對利率不敏感，或邊際消費傾向較高），財政擴張對利率的影響會較小，擠出效應也會較小。
• 反之，如果 IS 曲線更平坦（投資對利率敏感），則利率上升會更明顯，擠出效應會更大。
• 這個敘述是錯誤的。

(B) The crowding-out effect decreases as the LM curve becomes flatter.

• LM 曲線變平坦意味著貨幣需求對利率非常敏感（貨幣需求彈性大），或者貨幣需求對產出的敏感度較低。
• 如果 LM 曲線變平坦，當 IS 曲線右移時，利率 $i$ 的上升幅度會較小。
• 利率上升幅度小，對私人投資的抑制作用就小，因此擠出效應會減小。
• 這個敘述是正確的。

**(C) It describes the negative impact on investment caused by rising interest rates due to tight monetary polic

核心觀念

本題考核總體經濟學中的托賓 $q$ 投資理論（Tobin's $q$ Theory of Investment）。

1. 托賓 $q$ 比率定義：
   托賓 $q$ 是指「企業現有資本的金融市場價值」與「該資本的重置成本（重新購置成本）」之比率：
   $q = \frac{\text{企業資本的市場價值（Market Value of Capital）}}{\text{資本的重置成本（Replacement Cost of Capital）}} = \frac{V}{P_K \times K}$
   其中：

   • $V$ 為企業在金融市場上的總市值（Stock Market Value）。
   • $K$ 為企業現有的資本存量（Capital Stock）。
   • $P_K$ 為每單位新資本的市場價格（Price per unit of capital）。

2. 投資決策準則：

   • 當 $q > 1$：代表金融市場對企業每單位資本的評價高於重置該資本的實際成本。企業透過發行股票等方式籌資並添購新資本設備，能創造高於成本的市場價值，因此企業應增加資本投資（Increase Capital Investment）。
   • 當 $q < 1$：代表重置資本的成本高於市場估值，添購新設備不具經濟效益，企業應減少資本投資（Decrease Capital Investment）。
   • 當 $q = 1$：資本存量達到最適水準，僅維持重置投資以彌補折舊。

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解題方法

1. 提取題目已知條件：

   • 股票市場價值 $V =$$2,000
   • 資本存量 $K = 15$ 單位
   • 每單位資本價格 $P_K =$$100
   • （題目另附之資本邊際產出 $MPK = 5\%$、實質利率 $r = 1\%$ 為干擾資訊）

2. 計算資本重置成本（Replacement Cost）：

本題考驗國民所得帳戶 (National Income Accounts) 的衡量方法。

國民所得 (National Income, NI) 或國內生產毛額 (Gross Domestic Product, GDP) 可以透過三種主要方法來衡量：

1. 支出法 (Expenditure Approach):
   • 衡量經濟體系中所有最終產品和服務的總支出。
   • 組成部分包括：
     • 私人消費支出 (Private Consumption, C)
     • 國內總投資 (Gross Domestic Investment, I)
     • 政府消費支出 (Government Consumption, G)
     • 淨出口 (Net Exports, NX = Exports - Imports)
   • GDP = C + I + G + NX

本題考驗古典學派 (Classical School) 在生產和就業問題上的核心觀點。古典學派強調市場的自我調節能力和價格機制的靈活性。

古典學派的主要觀點包括：

• 勞動市場均衡： 勞動需求由勞動的邊際生產力決定，勞動供給由勞動的邊際效用（或稱「負擔」）決定。勞動市場的均衡（即充分就業）由實際工資率決定。
• 工資的靈活性： 工資具有完全的向上和向下靈活性，能夠迅速調整以使勞動市場達到均衡。
• 充分就業： 經濟體總是處於充分就業狀態，失業率僅為暫時性的摩擦性失業或自願性失業。
• 賽斯的市場法則 (Say's Law)： 供給創造自身的需求。總供給等於總需求，因此不會出現普遍性的生產過剩或需求不足。
• 貨幣的非中性： 貨幣供給的變動只會影響名目變數（如物價水準、名目工資），而不會影響實質變數（如實質產出、實質工資、就業）。這稱為貨幣的「中性」 (neutrality of money)。
• 總供給曲線： 在古典模型中，由於經濟體總是處於充分就業，總產出水平僅由生產要素（勞動、資本）和技術水平決定，而與物價水準無關。因此，總供給曲線 (AS) 是垂直的。

現在分析各選項：

(A) The utility function of labor determines the firm's demand for labor.

• 古典學派認為，廠商對勞動的需求是由勞動的邊際生產力 (Marginal Product of Labor, MPL) 決定的。廠商會僱用勞動直到勞動的邊際產值 (Value of Marginal Product of Labor, VMPL = P × MPL) 等於名目工資 (W)，或者說，實際工資 (w = W/P) 等於勞動的邊際生產力 (MPL)。
• 而勞動的供給是由勞動者的效用函數（或稱「勞動的負擔」）決定的。勞動者在閒暇的邊際效用和勞動的邊際效用（或負擔）之間進行權衡。
• 因此，勞動的效用函數決定的是勞動的供給，而不是廠商對勞動的需求。
• 這個敘述是錯誤的。

本題考驗完全競爭市場的特性，包括市場需求、市場供給、個別廠商需求和個別廠商供給曲線的斜率。

在完全競爭市場中，我們需要區分「市場」層面和「個別廠商」層面。

市場層面 (Overall Market):

• 市場需求曲線 (Market Demand Curve):

  • 描述了在不同價格水平下，所有消費者願意且能夠購買的商品總量。
  • 根據需求法則，當價格下降時，需求量通常會增加（除非是吉芬財）。
  • 因此，市場需求曲線通常是向下傾斜的，斜率為負。
  • 選項 (A) 說「The slope of the overall market demand curve may be negative」，這是正確的。

• 市場短期供給曲線 (Market Short-Run Supply Curve):

  • 市場短期供給曲線是所有個別廠商短期供給曲線在水平方向上的加總。
  • 個別廠商的短期供給曲線由其邊際成本 (MC) 曲線（在平均變動成本 AVC 之上）決定。
  • 在短期內，由於邊際報酬遞減法則，廠商的邊際成本 (MC) 曲線通常是向上傾斜的（在某個產量點之後）。
  • 因此，市場短期供給曲線（所有廠商 MC 曲線的水平加總）通常也是向上傾斜的，斜率為正。
  • 斜率為負意味著價格越高，供給量越少，這與供給法則相悖。
  • 選項 (B) 說「The slope of the overall market short-run supply curve cannot be negative」，這是正確的。