111 年 國立臺北大學金融與合作經營學系碩士班《經濟學》

本題組主要考察總體經濟學中的凱因斯模型、國際收支、匯率、通貨膨脹及停滯性通貨膨脹等概念。

一、1. 推導開放經濟體系下的「簡單凱因斯模型」

簡單凱因斯模型（Simple Keynesian Model）是在封閉經濟體系下，以消費、投資、政府支出為主要決定總合支出的模型。在開放經濟體系下，則需加入淨出口（NX）的元素。

• 所得面（Income Approach）的國民所得恆等式：
  在開放經濟體系下，國內生產毛額（GDP）可以表示為：
  $Y = C + I + G + (X - M)$
  其中：

  • $Y$：國內生產毛額（GDP）或總合所得。
  • $C$：消費支出。
  • $I$：投資支出。
  • $G$：政府支出。
  • $X$：出口。
  • $M$：進口。
  • $(X - M)$：淨出口（Net Exports, NX）。

• 支出面（Expenditure Approach）的總合支出：
  總合支出（Aggregate Expenditure, AE）等於國內所有最終財貨與勞務的購買支出。在開放經濟體系下，總合支出可以表示為：
  $AE = C + I + G + NX$
  其中 $NX = X - M$。

• 簡單凱因斯模型的核心：均衡所得的決定
  凱因斯模型的核心假設是，總合支出決定了國民所得。經濟體系處於均衡狀態時，總合支出（AE）等於總合所得（Y）。
  $Y = AE$
  $Y = C + I + G + NX$

  在簡單凱因斯模型中，我們通常假設：

  • 消費函數（Consumption Function）：$C = c_0 + c_1 Y_d$，其中 $Y_d$ 為可支配所得 ($Y_d = Y - T$)，$T$ 為淨稅收（稅收減移轉支付）。$c_0$ 為自發性消費，$c_1$ 為邊際消費傾向（MPC），且 $0 < c_1 < 1$。
  • 投資函數（Investment Function）：$I = I_0$，假設為外生變數（自發性投資）。
  • 政府支出（Government Spending）：$G = G_0$，假設為外生變數。
  • 淨出口（Net Exports）：$NX = X_0 - m Y$，其中 $X_0$ 為自發性出口（假設為外生），$M = m Y$ 為進口函數，假設進口隨所得增加而增加，m 為邊際進口傾向（MPI），且 $m > 0$。

  將上述函數代入均衡條件 $Y = C + I + G + NX$：
  $Y = (c_0 + c_1 (Y - T)) + I_0 + G_0 + (X_0 - m Y)$
  $Y = c_0 + c_1 Y - c_1 T + I_0 + G_0 + X_0 - m Y$

  將含有 Y 的項移至左邊：
  $Y - c_1 Y + m Y = c_0 - c_1 T + I_0 + G_0 + X_0$
  $Y (1 - c_1 + m) = c_0 - c_1 T + I_0 + G_0 + X_0$

  因此，均衡所得（Y）為：
  $Y = \frac{1}{1 - c_1 + m} (c_0 - c_1 T + I_0 + G_0 + X_0)$

  其中，$\frac{1}{1 - c_1 + m}$ 為開放經濟下的乘數（Multiplier）。相較於封閉經濟下的乘數 $\frac{1}{1 - c_1}$，開放經濟的乘數較小，因為有進口漏損（m）的存在。

一、2. 影響一國經濟景氣變動的主要成因

根據開放經濟體系下的簡單凱因斯模型，影響一國經濟景氣（即總合所得 Y 的變動）的主要成因包括：

• 自發性消費 ($c_0$) 的變動： 消費者信心、預期未來所得等因素影響自發性消費，進而影響總合支出與景氣。

• 邊際消費傾向 ($c_1$) 的變動： 社會對消費的態度改變，影響消費函數的斜率，進而影響乘數大小與景氣變動幅度。

• 淨稅收 ($T$) 的變動： 政府財政政策（如減稅或增加移轉支付）會影響可支配所得，進而影響消費，影響總合支出與景氣。

• 自發性投資 ($I_0$) 的變動： 企業對未來經濟前景的預期、利率、技術進步等因素影響投資意願。投資是總合支出中相對不穩定的成分，對景氣有顯著影響。

• 政府支出 ($G_0$) 的變動： 政府的財政政策（如增加公共建設支出）直接增加總合支出，影響景氣。

• 淨出口 ($NX = X_0 - m Y$) 的變動：

  • 自發性出口 ($X_0$) 的變動： 國外經濟景氣、匯率變動、國際貿易政策等影響我國出口。
  • 邊際進口傾向 ($m$) 的變動： 國民所得增加導致的進口增加幅度。
  • 進口 ($M$) 的變動： 國內外物價水準、匯率、國內所得水準等都會影響進口。

  總體而言，總合支出的任何外生變動（如投資增加、政府支出擴張、出口增加等）都會透過乘數效應，對經濟景氣產生倍數的影響。反之，總合支出的減少則會導致景氣衰退。

一、3. 經濟景氣變動對「國際收支帳」的影響

經濟景氣變動會透過多種途徑影響國際收支帳（Balance of Payments, BOP）。國際收支帳主要記錄一國與其他國家之間在一定時期內的經濟交易，通常分為經常帳（Current Account）和資本帳（Capital Account）及金融帳（Financial Account）。

• 經常帳（Current Account）：

  • 商品與服務貿易餘額 (Trade Balance)：
    • 景氣擴張 (Boom)： 國內所得（Y）增加，消費和投資增加，導致進口（M）增加。同時，國內生產增加，部分可能用於出口（X）。但通常進口增加的幅度會大於出口增加的幅度，導致貿易逆差擴大或順差縮小。
    • 景氣衰退 (Recession)： 國內所得（Y）減少，消費和投資減少，導致進口（M）減少。出口可能保持不變或略有增長。因此，貿易順差擴大或逆差縮小。
  • 所得移轉 (Income Transfer)： 景氣好時，企業利潤增加，可能增加對外支付的股利或利息。景氣差時則反之。
  • 經常移轉 (Current Transfer)： 景氣好時，政府或個人可能增加對外援助或匯款。

• 資本帳與金融帳（Capital and Financial Account）：

  • 景氣擴張：
    • 資本流入： 國內經濟前景看好，可能吸引外國對本國的直接投資（FDI）或證券投資（Portfolio Investment）。
    • 資本流出： 國內企業或個人可能因國內投資機會增加而增加對外投資，或因預期本國貨幣貶值而將資金移往國外。
  • 景氣衰退：
    • 資本流入減少： 國內經濟前景不明，可能降低外國投資者的興趣。
    • 資本流出增加： 國內企業或個人可能因國內投資機會減少而增加對外投資，或因預期本國貨幣貶值而將資金移往國外。

總結：
經濟景氣擴張通常會導致經常帳惡化（逆差擴大或順差縮小），而對資本帳與金融帳的影響較為複雜，可能因資金流動的預期和機會而有不同方向的變動。反之，經濟景氣衰退通常會使經常帳改善（順差擴大或逆差縮小）。

一、4. 浮動匯率制度下，「國際收支帳」變動對「匯價水準（匯率）」的影響

在浮動匯率制度下，匯率由外匯市場的供需決定，國際收支帳的變動會直接影響外匯市場的供需，進而影響匯率。

• 國際收支帳出現順差 (Surplus)：

  • 原因： 經常帳順差（出口大於進口）或資本帳與金融帳淨流入（外資流入大於本國對外投資）。
  • 影響： 國際收支順差意味著外匯市場上對本國貨幣的需求大於供給。外國買家需要本國貨幣來購買本國商品或進行投資，因此會增加對本國貨幣的需求。同時，本國出口商收到外幣後，會在市場上賣出外幣、買入本國貨幣。
  • 結果： 外匯市場上本國貨幣的供給增加，需求也增加，但若總體淨需求大於淨供給，則本國貨幣將會「升值」（Appreciate）。匯率（以本國貨幣表示的外幣價格）下降。

• 國際收支帳出現逆差 (Deficit)：

  • 原因： 經常帳逆差（進口大於出口）或資本帳與金融帳淨流出（本國對外投資大於外資流入）。
  • 影響： 國際收支逆差意味著外匯市場上對本國貨幣的供給大於需求。本國進口商需要外幣來購買外國商品，因此會增加對外幣的需求，即增加對本國貨幣的供給。

本題組探討環境經濟學中的碳排放管制議題，包含限額與交易制度的市場價格決定，以及寇斯定理的應用。

二、1. 限額與交易（Cap-and-Trade）制度下的碳排放配額市場價格

限額與交易制度是一種市場化的環境管制工具，旨在透過設定總排放總量上限（Cap），並允許排放者之間交易排放配額（Trade），來達到降低污染或碳排放的目標。

• 核心原理： 該制度要求總排放量不得超過總配額上限。企業可以透過購買或出售排放配額來符合規定。在一個有效率的市場中，排放配額的價格將會等於邊際減排成本。

• 繪圖說明：
  我們需要繪製一個圖表來展示這個概念。圖的橫軸代表碳排放量（或燃氣發電量），縱軸代表每單位碳排放的成本或價格。

  1. 邊際減排成本曲線 (Marginal Abatement Cost, MAC)： 這條曲線向上傾斜，表示隨著減排量的增加（即排放量減少），減排的邊際成本越高。因為一開始減排比較容易，成本較低，但要達到更低的排放量，就需要採取更昂貴的技術或措施。
  2. 總排放總量上限 (Cap)： 政府設定一個總的碳排放總量上限。這可以表示為一條垂直線。
  3. 社會最適發電量 (Efficient Quantity)： 社會最適的發電量（或排放量）是在邊際減排成本等於邊際效益（或損害）時決定的。然而，在此題中，題目要求達到「最適發電量（efficient quantity）」，通常是在沒有外部性的情況下，邊際成本等於邊際效益。但在此情境下，更精確的理解是，透過 Cap-and-Trade 達到的「最有效率」的減排量，即在總量限制下，讓減排成本最低的企業去減排。

  圖示：
  (請想像一個標準的成本-數量圖)

  • 橫軸 (Quantity)：碳排放量 (例如：百萬噸 CO2)
  • 縱軸 (Price)：碳排放配額的價格（$/噸 CO2）
  • 畫一條向上傾斜的 MAC 曲線。
  • 畫一條垂直線代表政府設定的總排放總量上限（Cap）。
  • 在 MAC 曲線與 Cap 垂直線的交點，對應到縱軸的價格，就是碳排放配額的市場價格。

  文字說明：
  在碳排放交易市場中，總排放總量被設定為一個上限（Cap）。企業的減排成本隨著減排量的增加而遞增，這由向上傾斜的邊際減排成本（MAC）曲線來表示。
  在配額交易市場中，企業會根據其減排成本來購買或出售配額。那些減排成本較低的企業會願意出售配額，而減排成本較高的企業則會傾向於購買配額。
  這種交易會持續進行，直到市場達到均衡。在均衡狀態下，所有持有配額的企業，其減排的邊際成本都將等於碳排放配額的市場價格。換句話說，每個願意進行減排的企業，其最後一單位的減排成本都會被市場價格所衡量。
  因此，碳排放配額的市場價格將會等於在總排放總量上限（Cap）下，能夠使所有企業總減排成本最低的那一點的邊際減排成本。這個價格代表了達成該總量上限的邊際成本。

  最適發電量 (Efficient Quantity) 的解釋：
  題目提到「達到最適發電量（efficient quantity）」。在環保管制的情境下，如果我們將「最適」定義為社會總成本（減排成本 + 環境損害成本）最低的點，那麼這個點應該是邊際減排成本（MAC）等於邊際環境損害成本（Marginal Damage, MD）的時候。
  然而，Cap-and-Trade 的機制本身並不直接尋找這個社會最適點，而是強制將排放量限制在政府設定的 Cap。如果這個 Cap 被設定在等於社會最適排放量（即 MAC = MD 的點）時，那麼市場價格就是 MAC 在該點的值。
  如果題目所指的「最適發電量」就是政府設定的 Cap 所對應的排放總量，那麼市場價格就是 MAC 曲線在 Cap 總量下的價格。
  假設圖中，政府設定的 Cap 總量為 $Q_{cap}$。那麼市場價格 $P^*$ 就是 MAC 曲線在 $Q_{cap}

本題組探討在特定市場環境下，一家生產超跑汽車的廠商 NTPU 的短期與長期利潤、產量效率，以及廣告策略對市場的影響。這涉及到產業組織、市場結構、個體經濟學等概念。

三、1. NTPU 是否可能享有短期超額利潤？

在短期內，一家廠商是否能享有超額利潤（Economic Profit，或稱超額收益），取決於其產品的市場價格（Price, P）與其短期總平均成本（Short-run Average Total Cost, SATC）之間的關係。超額利潤發生在 P > SATC 的情況。

• 市場結構假設： 題目提到 NTPU 面對「其他競爭車商」，且生產「超跑汽車」。超跑汽車市場通常具有以下特徵：

  • 品牌獨特性與差異化： 超跑品牌通常具有很強的獨特性和品牌忠誠度，這使得廠商在一定程度上擁有市場勢力（Market Power），而非完全競爭。
  • 產品差異化： 雖然有競爭者，但不同超跑品牌在設計、性能、技術等方面存在顯著差異。
  • 進入壁壘： 生產超跑汽車通常有較高的技術、資本和品牌進入壁壘。
  • 寡占或壟斷競爭： 考慮到「競爭車商」的存在，市場結構可能偏向寡占（Oligopoly）或產品差異化的壟斷競爭（Monopolistic Competition）。由於超跑的獨特性，我們在此暫時假設 NTPU 在其特定品牌或型號上具有一定的市場勢力，但仍面臨競爭。

• 短期利潤決定：
  在短期內，廠商的產量決策是基於邊際收益（Marginal Revenue, MR）等於邊際成本（Marginal Cost, MC）來決定。
  $MR = MC$
  然後，根據決定的產量，市場價格 P 由需求曲線決定。
  如果此時 $P > SATC$，則 NTPU 享有超額利潤。
  如果 $P = SATC$，則 NTPU 僅能獲得正常利潤（Normal Profit）。
  如果 $P < SATC$，則 NTPU 面臨虧損。

• 繪圖與文字說明：

  圖示：
  (請想像一個標準的個別廠商圖，包含成本曲線和需求曲線)

  • 橫軸 (Quantity, Q)：NTPU 的超跑汽車產量
  • 縱軸 (Price/Cost, P/C)：價格/成本
  • 畫一條向下傾斜的廠商面對的需求曲線 D，這代表 NTPU 在其品牌上具有一定的市場勢力。
  • 畫出相應的邊際收益曲線 MR，其斜率為需求曲線斜率的兩倍（若需求曲線為線性）。
  • 畫出邊際成本曲線 MC，通常呈 U 形，先下降後上升。
  • 畫出短期總平均成本曲線 SATC，通常也呈 U 形，且其最低點會與 MC 曲線相交。
  • 畫出短期總平均固定成本曲線 SAFC（可選，幫助理解 SATC）。

  均衡點：
  找到 MR 與 MC 的交點，確定短期最適產量 $Q^*$。
  在 $Q^*$ 處，找到需求曲線 D 上的價格 $P^*$。
  同時，在 $Q^*$ 處，讀取 SATC 曲線上的平均總成本 $SATC^*$。

  判斷超額利潤：

  • 如果 $P^* > SATC^*$，則 NTPU 享有短期超額利潤。
  • 圖中，超額利潤的面積為 $(P^* - SATC^*) \times Q^*$。

  文字說明：
  在短期內，NTPU 作為一個具有一定品牌差異化和市場勢力的超跑廠商，其面對的需求曲線是向下傾斜的。廠商會選擇使邊際收益等於邊際成本（$MR = MC$）的產量 $Q^*$。此時，市場決定的價格為 $P^*$。
  若在產量 $Q^*$ 下，市場價格 $P^*$ 高於 NTPU 的短期總平均成本 $SATC^*$，則 NTPU 就能享有短期超額利潤。此情況可能發生，尤其是在題目提及「購車買氣浮現、車市回溫」的有利市場環境下，消費者願意支付較高的價格，或者 NTPU 的品牌價值使其能夠將其產品定價高於其平均生產成本。
  例如，假設 NTPU 在 $Q^*$ 處的邊際成本為 $C_1$，市場價格為 $P_1$，而此時的平均總成本為 $C_2$。若 $P_1 > C_2$，則 NTPU 享有超額利潤。

  結論： 是的，NTPU 在短期內很有可能享有超額利潤，尤其是在有利的市場環境下，只要其超跑的市場價格高於其短期平均總成本。

三、2. 長期而言，NTPU 是否能享有超額利潤？NTPU 的超跑汽車產量是否為一有效數量（efficient quantity）？

• 長期利潤：
  在長期（Long Run）中，廠商可以自由進入或退出市場，所有投入要素都可以調整。

  • 若短期內存在超額利潤 (P > SATC)： 這種超額利潤會吸引新的競爭者進入超跑汽車市場（假設進入壁壘並非絕對）。新進入者的加入會增加市場上的總供給，導致市場總需求曲線向右移動，從而使得 NTPU 面對的需求曲線（D）和邊際收益曲線（MR）向下移動。這種情況會持續下去，直到廠商的價格等於長期平均總成本（Long-run Average Total Cost, LAC），即 $P = LAC$。此時，廠商只能獲得正常利潤，超額利潤消失。
  • 若短期內面臨虧損 (P < SATC)： 廠商可能會選擇退出市場。退出會減少市場總供給，導致 NTPU 面對的需求曲線向上移動。這種情況會持續下去，直到價格回升至等於 LAC，廠商獲得正常利潤。
  • 結論： 在一個存在自由進出的（即使有一定進入壁壘，但長期而言可能被克服）競爭性市場中，長期而言，廠商（包括 NTPU）傾向於只獲得正常利潤，即 $P = LAC$。除非 NTPU 擁有持續的、難以被競爭者模仿的獨特優勢（如專利、極高的品牌忠誠度、規模經濟等），否則長期超額利潤難以維持。

• 有效產量（Efficient Quantity）：
  「有效產量」通常是指社會意義上的效率，即達到社會總福利最大化的產量。在微觀經濟學中，這通常發生在邊際成本（MC）等於價格（P）的點，也就是完全競爭市場下的產量水準。

  • 完全競爭的條件： 在完全競爭市場中，廠商是價格接受者（Price Taker），其面對的需求曲線是水平的（P=MR），且廠商的邊際成本曲線（MC）代表了社會生產額外一單位產品的邊際成本。因此，廠商會選擇 $P=MC$ 的產量，這就是社會有效率的產量。
  • NTPU 的情況： NTPU 生產超跑，且有「其他競爭車商」，這表明市場結構不是完全競爭。如前所述，NTPU 很可能具有一定的市場勢力，其面對的需求曲線向下傾斜，且 $P > MR$。
    • NTPU 的短期利潤最大化條件是 $MR = MC$。
    • 由於 $P > MR$，所以當 $MR = MC$ 時，必然有 $P > MC$。
    • 這意味著 NTPU 的超跑汽車產量 $Q^*$ 是小於社會有效率產量的。即，社會願意以價格 P 購買的數量，大於 NTPU 在 $MR=MC$ 時生產的數量。如果 NTPU 能夠增加產量直到 $P=MC$，社會福利將會增加。

• 繪圖與文字說明：

  圖示：
  (同上題的圖，但需加入長期平均總成本 LAC)

  • 橫軸 (Quantity, Q)：NTPU 的超跑汽車產量
  • 縱軸 (Price/Cost, P/C)：價格/成本