112 年 國立政治大學法律科際整合研究所《社會議題分析》

此題主要在探討兩篇新聞報導所呈現的ESG（環境、社會、公司治理）與碳邊境調整機制（CBAM）議題，對我國企業可能造成的影響。

核心觀念：

1. ESG的推動與挑戰： 報導一指出，台灣中小企業普遍認同ESG有助於商機，但實質投入偏少，主要挑戰在於成本增加，且氣候風險並非多數中小企業關注的焦點，大型企業較為在意。
2. CBAM的衝擊： 報導二說明歐盟CBAM機制將於2023年10月上路，旨在避免碳洩漏，要求進口商申報產品碳含量，若超過規範需購買CBAM憑證。此機制將擴大至鋼鐵業下游，意即台灣出口至歐盟的鋼鐵、水泥、電力、化肥、鋁業等產品將受影響。

影響分析：

1. 成本壓力與競爭力下降：

   • ESG實踐成本： 報導一提到，中小企業將ESG視為成本而非投資，投入意願不高。若未來ESG表現成為市場準入門檻或影響品牌形象，未積極投入的企業將面臨轉型壓力，初期可能增加營運成本。
   • CBAM關稅成本： 報導二明確指出，若台灣出口產品碳含量超過歐盟標準，企業需購買CBAM憑證，這將直接增加出口成本。對於以鋼鐵、水泥等高碳排產業為主的台灣而言，若無法有效降低產品碳排放，將面臨出口競爭力下降的風險。

2. 市場准入與供應鏈重塑：

   • 歐盟市場門檻提高： CBAM機制變相成為進入歐盟市場的新門檻。台灣企業若無法符合CBAM的碳排放要求，將可能被排除在歐盟市場之外，或面臨訂單流失。
   • 供應鏈要求升級： 隨著歐盟推動CBAM，跨國企業為了確保其供應鏈符合環保法規，也可能將類似的碳排放要求傳遞給其台灣的供應商，即使非直接出口至歐盟，也可能間接受到影響。

3. 產業結構調整與轉型壓力：

   • 高碳排產業衝擊最大： 報導一提到中小企業較關注廢棄物減量、綠色設計，對氣候風險較不敏感，這與CBAM所直接面對的氣候變遷議題有所差異。

此題要求分析政府在政策和法令層面，可採取哪些措施來因應氣候變遷，並協助企業面對報導中提到的ESG與CBAM等議題。

核心觀念：

• 氣候變遷的緊迫性： 氣候變遷是全球性議題，對經濟、社會、環境都有深遠影響。
• ESG與CBAM的國際趨勢： 國際社會越來越重視企業的ESG表現，並透過如CBAM等機制來推動減碳。
• 政府的角色： 政府應透過政策引導、法規約束、財政支持、技術研發等方式，協助產業轉型，降低風險，並掌握綠色商機。

政策與法令建議：

一、 政策層面：

1. 強化國家減碳目標與路徑規劃：

   • 明確的減碳目標： 依循國際趨勢（如2050淨零排放），設定更具體、可量化的國家減碳目標，並將其細化至各產業部門。
   • 產業轉型路線圖： 針對不同產業（特別是高碳排產業如鋼鐵、水泥、石化等）制定清晰的轉型路線圖，包含減碳技術、能源轉換、循環經濟等策略。
   • 科學的碳排放監測與盤查系統： 建立更完善、透明的溫室氣體排放監測、報告與查證（MRV）系統，確保數據的準確性，為政策制定和國際溝通提供依據。

2. 提供財政與金融誘因：

   • 綠色金融發展： 鼓勵金融機構開發綠色債券、綠色貸款、永續連結貸款等金融產品，引導資金流向綠色產業和減碳專案。
   • 租稅優惠與補助： 對於企業導入低碳技術、投資綠色設備、購買再生能源、進行ESG轉型等行為，提供租稅減免、投資補助、研發補助等財政支持。
   • 碳費/碳稅先行機制： 考慮逐步實施碳定價機制（如碳費或碳稅），將外部成本內部化，鼓勵企業減少碳排放。收入可用於支持產業轉型和綠色發展。

3. 促進技術研發與創新：

   • 重點技術研發支持： 鎖定關鍵的減碳技術（如碳捕捉、利用與封存CCUS、氫能、綠色氫能、生質能、循環材料等），投入資源進行研發與商業化。
   • 產學研合作平台： 建立或強化產學研合作平台，加速技術從實驗室走向市場，並協助中小企業導入新技術。
   • 數位化與ESG結合： 鼓勵企業運用數位科技（如大數據、AI、物聯網）來優化生產流程、提升能源效率、進行碳排放管理。

4. 提升企業ESG意識與能力：

   • ESG教育與宣導： 透過講座、研討會、線上課程等方式，向企業（特別是中小企業）普及ESG觀念，說明其重要性與商機。
   • 中小企業輔導機制： 建立專門輔導中小企業進行ESG轉型的機制，提供診斷、諮詢、資源媒合等服務，協助其克服資源與技術限制。
   • 建立ESG標竿企業： 樹立成功實踐ESG的標竿企業案例，分享其經驗，激勵其他企業。

5. 加強國際合作與資訊交流：

   • 參與國際氣候談判與標準制定： 積極參與國際氣候變遷談判，爭取對我國有利的國際規則，並與主要貿易夥伴溝通CBAM等議題。
   • 建立國際合作夥伴關係： 與其他國家、國際組織合作，引進綠色技術、資金，並共同開發新市場。
   • 提供CBAM應對資訊： 密切關注歐盟CBAM的實施細節，並及時向企業提供相關的法規要求、申報指南、技術解決方案等資訊。

二、 法令層面：

核心觀念

這題要分析的不是「虛擬資產該不該全面禁止」，而是政府如何在金融消費者保護、金融穩定與科技創新之間取得平衡。題幹指出，FTX 事件暴露的主要問題是集中式企業中介機構的治理失靈、資訊不透明與客戶資產風險；這些問題不能直接推論為區塊鏈技術本身失敗。

作答可先區分兩類對象：

• 區塊鏈協定與去中心化網路：提供價值移轉、記錄或驗證等基礎技術。
• 虛擬資產服務商：例如交易平台、資產保管商及其他替客戶交換、移轉或管理資產的業者。業者集中保管客戶資產、提供撮合或控制提款時，便會形成傳統金融中介常見的代理問題與資訊不對稱。

因此，監理應以實際提供服務、掌握客戶資產或承擔金融中介功能的業者為核心，採取風險為本、比例原則與科技中立的監理方式。全面禁止會犧牲合法創新，放任平台自律則難以處理客戶資產遭挪用、平台倒閉與跨境追償等風險。

解題方法

可依「事前預防、事中監理、事後救濟」三個階段作答，再補上政府介入的界線。

第一，說明政府應採取措施的理由：虛擬資產交易跨境、價格波動大，投資人不易掌握平台的財務狀況與客戶資產流向；當平台挪用資產或突然停止提款時，個別投資人通常欠缺查證與追償能力。這些市場失靈足以支持政府建立監理制度。

第二，區分不同風險來源，避免把所有損失都歸為「幣價下跌」。平台挪用客戶資產、內線交易或虛偽揭露，涉及業者治理與市場秩序；投資人因市場價格下跌而承受損失，則屬投資風險。兩者不應用同一種救濟方式處理。

第三，對 FTX 既有受害者提出可行的追償與協助方案，同時說清楚政府的界線：政府可以提供法律資訊、協助跨境司法合作及調查不法行為，但無法僅憑監理措施使已遭挪用或耗損的資產自動返還，也不宜以公帑普遍填補投資損失。

制度與策略

一、事前預防：建立實質監理制度

應以法律明定虛擬資產服務商的設立、營業與持續監理要求，不能只依賴業者自律或反洗錢申報。監理範圍應依服務功能與風險決定，涵蓋境內業者，也要處理境外平台在臺招攬客戶、提供服務的情形。

核心要求包括：

• 客戶資產隔離：客戶資產與業者自有資產分開保管，禁止未經授權挪用、混同或出借；建立定期對帳與第三方查核。
• 財務與風險揭露：定期公布經查核的財務資訊、重大關係人交易、負債與流動性狀況，以及資產儲備和保管方式。單純公布「儲備證明」不足以取代完整財務查核，因為它未必能揭露負債、關係人借款或資產權利限制。
• 公司治理與利益衝突管理：要求負責人具適格性，建立內控、稽核、風險管理與吹哨者制度；限制平台以客戶資產支應自身或關係企業的投機交易。
• 交易秩序與資訊揭露：建立上架審查、異常交易偵測、價格資訊揭露及公平交易規則；以易懂方式揭露託管、槓桿、借貸、流動性與破產風險。
• 營運與資安要求：落實冷熱錢包管理、私鑰權限控管、資安通報、營運持續計畫及事故應變程序。
• 申訴與爭議處理：設置客戶申訴程序與具獨立性的爭議處理管道；依業者規模與風險評估是否建立投資人補償機制，並避免補償制度鼓勵過度投機或造成業者道德風險。

二、事中監理：持續監督並及早處理異常

主管機關應有權要求業者定期申報資料、接受檢查，並在出現資產缺口、異常提款或財務惡化時及早介入。介入措施可包括要求限期改善、停止特定業務、限制風險活動、保全客戶資產或命業者提出復原計畫。監理機關也應與銀行、檢調及國外主管機關建立資訊通報與合作機制，以便追蹤跨境資金流向。

題幹所強調的監理界線也應納入制度設計：一般性區塊鏈協定與網路技術，不宜與控制客戶資產、經營交易平台的公司採取相同規管方式；但只要企業在實質上提供金融中介服務，就不能以「使用去中心化技術」作為逃避責任的理由。

三、事後救濟：協助追償，但不保證填補全部損失

對已受 FTX 事件影響的臺灣投資人，政府可以：