112 年 國立政治大學國家發展研究所（原：中山人文社會科學研究所）《經濟學》

本題考查寡占市場的特性以及 Bertrand 競爭模型。

(1) 寡占市場的特性

寡占市場（Oligopoly）是指市場上只有少數幾家廠商，這些廠商的產品可以是同質的，也可以是有差異的。寡占市場的主要特性包括：

• 少數廠商： 市場上只有有限數量的賣者，每個賣者都佔有相當大的市場份額。
• 相互依存性： 由於廠商數量少，任何一個廠商的決策（如定價、產量、廣告等）都會對其他廠商產生顯著影響，因此廠商之間存在高度的相互依存性。廠商在做決策時，必須考慮到競爭對手的反應。
• 進入障礙： 進入寡占市場通常存在一定的障礙，例如規模經濟、高昂的初始投資、品牌忠誠度、技術專利等，這使得新廠商難以進入市場。
• 產品差異或同質： 寡占廠商的產品可以是完全同質的（如鋼鐵、石油），也可以是有差異的（如汽車、手機）。
• 不確定性： 由於廠商間的相互依存性，預測競爭對手的反應非常困難，這導致市場結果的不確定性。
• 策略行為： 廠商的決策往往是策略性的，他們會試圖預測並影響競爭對手的行為，這可能導致勾結（形成卡特爾）或價格戰等行為。

(2) Nash-Bertrand 均衡價格、數量與利潤

此題為 Bertrand 競爭模型，廠商同時決定價格，產品為同質。

步驟一：設定利潤函數
廠商 Eat 的利潤函數為：
$\pi_E = (P_E - MC) q_E = (P_E - 5)(20 - 3 P_E + P_F)$

廠商 Food 的利潤函數為：
$\pi_F = (P_F - MC) q_F = (P_F - 5)(20 - 3 P_F + P_E)$

步驟二：求反應函數
廠商 Eat 的反應函數是找出在給定 $P_F$ 的情況下，使 $\pi_E$ 最大化的 $P_E$。我們對 $\pi_E$ 對 $P_E$ 微分並令其為零：
$\frac{\partial \pi_E}{\partial P_E} = (1)(20 - 3 P_E + P_F) + (P_E - 5)(-3) = 0$
$20 - 3 P_E + P_F - 3 P_E + 15 = 0$
$35 + P_F - 6 P_E = 0$
$6 P_E = 35 + P_F$

本題考查個體經濟學中的福利經濟學、帕雷托效率與公平性，以及總體經濟學中的所得分配政策。

(1) Edgeworth Box 說明 Pareto Improvement 與 Pareto Efficiency

Edgeworth Box Diagram (艾吉華斯盒圖) 是一種用於分析兩個人（或兩經濟體）之間兩種財貨交換的模型。盒子的長度和寬度分別代表兩種財貨的總量。盒子的左下角代表其中一個人（例如 A）擁有所有財貨的狀態，右上角代表另一個人（例如 B）擁有所有財貨的狀態。盒內的點代表了兩種財貨的分配組合。

• Pareto Improvement (帕雷托改進)：
  在 Edgeworth Box 中，如果存在一種新的分配狀態，使得至少一方的效用得到提高，而另一方（或多方）的效用沒有降低，那麼這種轉變就稱為帕雷托改進。
  在圖上，這表示從一個點移動到另一個點，使得至少一個消費者的無異曲線（Indifference Curve）向右上方移動（效用增加），且沒有任何消費者的無異曲線向左下方移動（效用降低）。
  例如，如果我們從一個未達到效率的點出發，可以找到至少一個帕雷托改進的方向，直到我們到達一個無法再進行帕雷托改進的點。

• Pareto Efficiency (帕雷托效率)：
  一個配置是帕雷托效率的，如果無法再進行任何帕雷托改進。換句話說，在這個配置下，要讓任何一方的效用增加，都必須犧牲另一方的效用。
  在 Edgeworth Box 中，帕雷托效率的點位於兩位消費者的無異曲線相切的點上。這些切點構成一條曲線，稱為「契約曲線」（Contract Curve）。契約曲線上的每一個點都代表一種帕雷托效率的配置。
  在相切點，兩人的邊際替代率（MRS）相等，即 $MRS_{AB} = MRS_{BB}$。這意味著，在邊際上，兩人對兩種財貨的交換偏好率是相同的，因此無法再透過交換來使雙方都受益（或至少一方受益而另一方不受損）。

繪圖說明：
假設有兩位消費者 A 和 B，以及兩種財貨 X 和 Y。

1. 繪製一個長方形，其長度代表財貨 X 的總量，寬度代表財貨 Y 的總量。
2. 左下角是原點，代表 A 的財貨持有量。右上角是另一個原點，代表 B 的財貨持有量。
3. 從 A 的原點出發繪製 A 的無異曲線族。
4. 從 B 的原點（右上角）出發，反向繪製 B 的無異曲線族。
5. 兩人的無異曲線族在盒內形成一系列的交叉點，代表不同的分配狀態。
6. 帕雷托改進：從一個點移動到另一個點，其中至少一個人的無異曲線向上移動，且沒有人的無異曲線向下移動。
7. 帕雷托效率：所有兩人的無異曲線相切的點，這些點連起來形成契約曲線。契約曲線上的任何一點都是帕雷托效率的。

(2) Pareto Efficiency 與 Equality 的關係

帕雷托效率本身並不保證公平（Equality）。

• 原因：
  帕雷托效率只關注資源配置是否能夠達到「無法再使任何人受益而不損害他人」的狀態。它不關心初始資源的分配，也不關心最終結果的分配是否均勻。
  想像一個極端的例子：一個人擁有世界上所有的財富，而另一個人一無所有。

本題考查個體經濟學中的資訊不對稱（Asymmetric Information）概念，並應用於台灣2022年防疫保單的銷售現象。

核心概念：資訊不對稱

資訊不對稱是指在經濟交易中，交易的一方比另一方擁有更多或更好的資訊。這種資訊的差異會導致市場失靈，常見的兩種情況是：

1. 逆選擇 (Adverse Selection)： 發生在交易發生「之前」，是指擁有較多資訊的一方（通常是買方）無法區分產品或交易對象的品質，而擁有較少資訊的一方（通常是賣方）則可以區分。這可能導致劣質產品或高風險對象更容易進入市場，而優質產品或低風險對象則可能被擠出。
2. 道德風險 (Moral Hazard)： 發生在交易發生「之後」，是指一方的行為無法被另一方完全監控，導致擁有較多資訊的一方（行為方）為了自身利益而做出對另一方不利的行為。

應用於台灣2022年防疫保單銷售情形：

2022年台灣爆發大規模本土新冠疫情，民眾對染疫的擔憂激增，帶動防疫保單的銷售熱潮。然而，隨後出現了巨額的理賠申請，導致部分產險公司面臨鉅額虧損甚至倒閉危機。這個現象可以從資訊不對稱的角度來解釋：

• 逆選擇 (Adverse Selection)：
  • 資訊不對稱方： 投保民眾 vs. 產險公司。
  • 情況說明： 在疫情爆發初期，民眾對染疫的風險預期與實際染疫機率有顯著差異。
    • 民眾（資訊較多方）： 對於自身感染風險（例如，是否經常出入高風險場所、個人防護習慣、對病毒的擔憂程度）有比產險公司更精確的了解。
    • 產險公司（資訊較少方）： 在銷售保單時，難以準確評估個別投保人的實際染疫風險。
  • 結果： 那些預期自己染疫風險較高（或對染疫極度擔憂）的民眾，更有動力購買防疫保單。當疫情迅速擴散時，大量原本被視為「低風險」的民眾，在實際感染後，都湧向產險公司申請理賠。產險公司低估了整體投保群體的平均風險，導致理賠金額遠超預期。這就是典型的逆選擇，高風險者（或對風險高度敏感者）更傾向於購買保險。

本題考查貨幣政策、總體經濟學模型（AS-AD）以及通膨與停滯性通膨的概念。

(1) 聯準會的升息操作

• 調升的利率： 聯準會（Federal Reserve, Fed）所謂的「升息」，主要指的是調升其「聯邦基金利率」（Federal Funds Rate）的目標範圍。聯邦基金利率是銀行準備金在銀行間隔夜借貸的利率。雖然聯準會不直接設定此利率，但它透過公開市場操作等工具來影響這個利率，使其維持在目標範圍內。此外，聯準會也會調整貼現率（Discount Rate，銀行向聯準會借款的利率）和準備金率（Reserve Requirement Ratio），但升息最核心的工具是影響聯邦基金利率。

• 調整的基本單位與幅度：

  • 基本單位： 利率的調整通常以「基點」（basis point, bp）為單位。1 個基點等於 0.01%，100 個基點等於 1%。
  • 幅度： 聯準會宣布的升息幅度通常是 25 個基點（0.25%）、50 個基點（0.50%）或 75 個基點（0.75%），有時甚至會是 100 個基點（1%）。在 2022 年，聯準會為了快速遏制通膨，多次宣布了較大幅度的升息，例如 75 個基點。

• 利用這種利率計算利息的時機：
  聯邦基金利率是銀行間的隔夜拆款利率，它影響的是銀行間的資金成本。當聯準會調升聯邦基金利率目標範圍後，這會傳導至其他利率，包括：

  1. 企業和個人的借貸利率： 銀行為了維持利差，會跟進調升其向客戶收取的最優惠貸款利率（prime rate）、抵押貸款利率、汽車貸款利率、信用卡利率以及企業的貸款利率。
  2. 債券殖利率： 新發行的債券殖利率會跟隨上升，而市場上既有債券的價格則可能因殖利率上升而下跌。
  3. 存款利率： 銀行也可能調升其存款利率，以吸引資金，但通常存款利率的上升幅度會慢於貸款利率。

  因此，聯準會升息的時機，是為了影響整個經濟體的資金成本。當經濟過熱、通膨壓力過大時，聯準會會升息以提高借貸成本，抑制總需求，從而為經濟降溫，達到控制通膨的目的。反之，當經濟疲軟、通膨低迷時，聯準會會降息以降低借貸成本，刺激總需求。

(2) 聯準會透過公開市場操作對抗通膨

• 公開市場操作 (Open Market Operations, OMO)： 是中央銀行最常用來影響貨幣供給和利率的工具。

• 對抗通膨的機制：
  當聯準會想對抗通膨時，意味著它希望減少貨幣供給、提高利率，以抑制總需求。公開市場操作的主要方式是：

  1. 出售政府債券 (Selling Government Securities)：
     聯準會向公開市場（主要是銀行和金融機構）出售其持有的政府債券。
  2. 銀行支付： 購買這些債券的銀行需要支付相應的金額給聯準會。
  3. 減少銀行準備金： 這種支付會從銀行體系中抽走準備金。銀行在聯準會的準備金餘額減少。
  4. 提高聯邦基金利率： 當銀行體系中的準備金總量減少時，銀行間相互借貸準備金的成本（即聯邦基金利率）就會上升。
  5. 傳導效應： 聯邦基金利率的上升會進一步傳導至其他短期和長期利率，提高整個經濟的借貸成本。

• 效果：

  • 抑制總需求： 借貸成本的上升會使企業投資和個人消費（特別是耐久財消費，如汽車、房屋）變得更加昂貴，從而抑制總需求。
  • 降低通膨壓力： 總需求的下降有助於緩解物價上漲的壓力。
  • 穩定預期： 聯準會積極的貨幣緊縮行動，也有助於穩定公眾對未來通膨的預期。如果人們預期未來通膨會下降，他們在當前進行消費或要求更高工資的緊迫性就會降低。
  • 可能影響就業與經濟成長： 然而，過度的貨幣緊縮也可能導致經濟成長放緩，甚至引發經濟衰退和失業率上升。

(3) AS-AD 模型說明停滯性通膨與聯準會行動後果

• 核心概念：
  • 停滯性通膨 (Stagflation)： 指經濟同時出現停滯（經濟成長緩慢或衰退）和高通膨（物價持續上漲）的現象。
  • AS-AD 模型： 總合供給 (Aggregate Supply, AS) 曲線和總合需求 (Aggregate Demand, AD) 曲線的交點決定了經濟的均衡產出和物價水準。

本題考查總體經濟學中的 AS-AD 模型，以及財政政策對經濟的影響，特別是針對疫情衝擊下的總體經濟表現。

核心概念：

• AS-AD 模型： 總合供給 (AS) 與總合需求 (AD) 曲線的交點決定經濟的均衡產出和物價水準。
• 充分就業： 經濟處於潛在產出水準 ($Y^*$)，即長期總合供給 (LRAS) 曲線上的點。
• 擴張性財政政策： 政府增加支出 (G) 或減少稅收 (T)，以刺激總需求。
• 短期 vs. 長期： 短期內，物價和名目工資可能相對僵固；長期內，物價和名目工資會完全調整，經濟回到潛在產出水準。

分析步驟：

(一) 疫情對經濟的短期影響

• 假設： 經濟最初處於充分就業狀態，即在潛在產出 $Y^*$，物價水準為 $P_0$。AD 曲線為 $AD_0$，SRAS 曲線為 $SRAS_0$。
• 疫情的衝擊：
  1. 負向衝擊（初期）： 疫情初期可能導致生產中斷（供應鏈問題、封鎖措施），使得短期總合供給 (SRAS) 向左移動。這會導致物價上升 ($P > P_0$)，產出下降 ($Y < Y^*$)，類似於停滯性通膨的初期階段。
  2. 負向衝擊（需求面）： 疫情也可能打擊消費者信心和企業投資意願，導致總合需求 (AD) 向左移動。這會進一步降低物價（若單純是需求衝擊）或使物價壓力減緩，同時產出下降。
  • 綜合來看，疫情的影響是複雜的，可能同時衝擊供給和需求。 題目中提到「減少疫情帶來的負面影響」，暗示主要關注的是疫情對總體經濟的負面衝擊，通常模型會側重於需求端的衝擊，因為這是財政政策主要作用的對象。 我們假設疫情主要造成了總合需求下降。
• 模型說明（假設以需求衝擊為主）：
  • AD 左移： 疫情導致人們減少消費，企業減少投資，使得總合需求曲線 $AD_0$ 向左移動到 $AD_1$。
  • 短期均衡 E1： 新的短期均衡點 E1 出現在 $AD_1$ 和 $SRAS_0$ 的交點。在此點，物價水準 $P_1$ 低於 $P_0$，產出水準 $Y_1$ 低於 $Y^*$（充分就業產出）。
  • 短期影響： 物價下跌（或漲幅趨緩），產出減少，經濟衰退。

作圖說明 (短期影響)：

• 橫軸：實質 GDP (Y)
• 縱軸：物價水準 (P)
• 畫出 LRAS 垂直線在 $Y^*$ 處。
• 畫出 $AD_0$ 和 $SRAS_0$ 相交於 E0 ($Y^*, P_0$)。
• 將 $AD_0$ 向左移動至 $AD_1$。
• $AD_1$ 與 $SRAS_0$ 相交於 E1 ($Y_1, P_1$)，其中 $Y_1 < Y^*$ 且 $P_1 < P_0$。

(二) 擴張性財政政策將經濟帶回長期均衡

• 政策目標： 擴張性財政政策旨在刺激總需求，將經濟從衰退狀態 ($Y_1$) 拉回充分就業狀態 ($Y^*$)。
• 政策工具： 政府增加公共支出 (G) 或減少稅收 (T)。
• 傳導機制：
  • 增加 G： 直接增加總需求 (AD)。