109 年 國立臺北大學企業管理學系碩士班甲組《經濟學》

本題考查銀行體系準備金與超額準備金的計算。

首先，我們根據表一得知銀行 A 的資產負債狀況：
準備金 (Reserves) = $25,000 放款 (Loans) =$125,000
總資產 = $25,000 +$125,000 = $150,000

負債：
存款 (Deposits) = $150,000 總負債 =$150,000

法定準備率 (Reserve Requirement Ratio, RRR) 為 10%。
因此，法定準備金 (Required Reserves) = 存款 × RRR = $150,000 × 10$15,000。
超額準備金 (Excess Reserves) = 準備金 - 法定準備金 = $25,000 -$15,000 = $10,000。

本題考查銀行準備金與超額準備金的計算，並反推法定準備率。

根據表一，銀行 A 的準備金為 $25,000，存款為$150,000。
題目假設銀行 A 擁有 $4,000 的超額準備金 (Excess Reserves)。

超額準備金的定義是：
超額準備金 = 實際準備金 - 法定準備金。

因此，法定準備金 = 實際準備金 - 超額準備金。
法定準備金 = $25,000 -$4,000 = $21,000。

本題考查購買力平價理論 (Purchasing Power Parity, PPP)。

購買力平價理論指出，長期的匯率變動會使得一籃子商品在不同國家購買的成本相同。簡單來說，相同商品在不同國家的價格，經過匯率調整後應該相等。

我們有以下資訊：
新加坡 MP3 價格 = 200 新加坡幣 (SGD)
美國 MP3 價格 = 100 美元 (USD)

購買力平價成立的條件是：
(商品在 A 國的價格) / (商品在 B 國的價格) = 匯率 (A 國貨幣 / B 國貨幣)

在這裡，我們假設 A 國為新加坡，B 國為美國。
所以，PPP 成立時的匯率 (SGD/USD) 應該是：
PPP 匯率 = (新加坡 MP3 價格) / (美國 MP3 價格)

本題考查貨幣乘數 (Money Multiplier) 的概念。

貨幣乘數描述了銀行體系中，初始的準備金變動，最終能引發多少倍的貨幣供給變動。其公式為：
貨幣乘數 (m) = 1 / 法定準備率 (RRR)

題目給定法定準備率 (reserve ratio) 為 20%，即 RRR = 0.20。
因此，貨幣乘數 m = 1 / 0.20 = 1 / (1/5) = 5。

核心觀念

本題考的是「自動穩定裝置」（automatic stabilizers）的反景氣循環功能。

自動穩定裝置是指不需要政府額外立法或臨時決策，就能隨景氣變動自動調整政府支出與稅收的制度，例如：

• 失業救濟金：衰退時失業人口增加，政府支出自動增加。
• 累進所得稅：景氣擴張時所得增加，納稅額自動增加；衰退時所得減少，納稅額自動減少。
• 社會福利支出：衰退時申請人數增加，政府支出上升。

其作用是降低總需求的波動：

• 景氣衰退時：增加政府支出、減少稅收，支撐可支配所得與消費。
• 景氣擴張時：減少政府支出、增加稅收，抑制過熱與通貨膨脹。

解題方法

判斷自動穩定裝置在兩種景氣階段的方向：

景氣階段	自動調整結果	對總需求的作用
衰退期	政府支出增加、稅收減少	支撐總需求
擴張期	政府支出減少、稅收增加	抑制總需求

因此，自動穩定裝置的支出效果是「衰退時增加、擴張時減少」。

選項分析

A) raise expenditures during expansions and recessions.

錯誤。此選項表示無論景氣擴張或衰退，政府支出都增加，沒有呈現自動穩定裝置的反景氣循環特性。擴張期政府支出通常因失業救濟等支出需求下降而減少。

核心觀念

本題考查總體經濟學中的總合需求與總合供給模型（$AD-AS$ 模型），包含外生衝擊對短期均衡（Short-Run Equilibrium）與長期均衡（Long-Run Equilibrium）的影響：

1. 財富效果（Wealth Effect）與總合需求（$AD$）：股市下跌使家計單位名目與實質財富減少，消費支出下降（$C \downarrow$），導致總合需求曲線向左移動（$AD \downarrow$）。
2. 勞動供給、人力資本與總合供給（$SRAS$ 與 $LRAS$）：高技術移民湧入直接增加一國的勞動力數量與技術水準（人力資本），使生產成本降低、潛在產出（自然產出水準 $Y_N$）提升，導致短期總合供給曲線向右移動（$SRAS \uparrow$）且長期總合供給曲線向右移動（$LRAS \uparrow$）。

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解題方法

1. 衝擊分析（Shocks Identification）

• 衝擊一：股市重挫（Sharp decline in the stock market）
  • 透過負向財富效果使消費減少，總合需求曲線向左移動： $$AD_0 \longrightarrow AD_1 \quad (\text{左移})$$
• 衝擊二：高技術移民大幅增加（Significant increase in immigration of skilled workers）
  • 生產要素（勞動與技術）擴增，短期總合供給曲線與長期總合供給曲線皆向右移動： $$SRAS_0 \longrightarrow SRAS_1 \quad (\text{右移})$$ $$LRAS_0 \longrightarrow LRAS_1 \quad (\text{右移，潛在產出 } Y_N' > Y_N)$$

2. 短期均衡分析（Short-Run Analysis）

短期均衡由 $AD_1$ 與 $SRAS_1$ 的交點決定：

• 物價水準（$P$）：
  • $AD$ 左移拉低物價（$P \downarrow$）
  • $SRAS$ 右移亦拉低物價（$P \downarrow$）
  • 兩者方向相同，短期物價水準必然下跌（Price level will fall）。
• 實質產出（$Y$）：
  • $AD$ 左移使產出減少（$Y \downarrow$）
  • $SRAS$ 右移使產出增加（$Y \uparrow$）

本題考查國民生產毛額 (GDP) 作為衡量經濟福祉 (well-being) 的局限性。

GDP 主要衡量市場上生產的最終商品和服務的總價值。然而，它無法完全反映社會的整體福祉。以下是 GDP 的幾個主要局限性：

A) GDP 排除志工服務的價值 (GDP excludes the value of volunteer work)：許多志工服務（例如在慈善機構工作、義務教導等）對社會福祉有重要貢獻，但由於它們沒有在市場上進行交換，因此不計入 GDP。

核心觀念

本題測驗總體經濟學中**經濟成長（Economic Growth）與經濟發展（Economic Development）**政策的核心觀點，特別聚焦於開發中國家（實質人均 GDP 相對較低的國家）在推動長期經濟成長時，對外貿易政策與外資政策的影響：

1. 國際貿易與經濟成長（Trade and Economic Growth）：主流經濟學（如 Mankiw 經濟學原理所述）認為，自由貿易能讓各國依據**比較利益（Comparative Advantage）**分工，擴大市場規模、促成規模經濟，並促進國外先進技術與知識的擴散，進而提升生產力與生活水準。反之，提高貿易障礙（如進口替代政策）通常會扭曲資源配置、保護無效率產業，長期反而不利成長。
2. 外國投資與資本累積（Foreign Investment and Capital Accumulation）：開發中國家往往面臨國內儲蓄不足、資本形成緩慢的瓶頸。引進外國投資（包含外國直接投資 Foreign Direct Investment, FDI 與外國證券／組合投資 Foreign Portfolio Investment, FPI）能提供額外的資本來源，增加該國的資本存量（Capital Stock），使每位勞工擁有更多資本（提高 $K/L$），進而推升勞動生產力與工資水準。限制外國證券投資會阻礙國際資本流入，損害資本市場流動性與融資效率，阻礙長期經濟成長。

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解題方法

本題的核心切入點在於判斷多數經濟學家（Mainstream Economists）對這兩項政策的共識：

• 政策一：增加貿易障礙（Increase barriers to trade）
  多數經濟學家主張外向型政策（Outward-oriented policies）優於內向型政策（Inward-oriented policies）。增加貿易障礙屬於內向型壁壘，雖然短期內可能保護國內特定幼稚產業，但長期會削弱競爭、降低生產效率，故主流觀點認為此政策**不利於（不會促進）**經濟成長。

本題考查物價水準變動對國際資本移動及外匯市場供給的影響。

當一個國家的物價水準 (Price Level) 上升時，該國商品和服務的相對價格會提高。這會影響人們對國內外資產的偏好。

影響一：購買力與消費
物價上漲意味著相同金額的貨幣購買力下降。國內居民的實際購買力減弱。

影響二：國際資產的相對報酬
一個國家的物價水準上升，通常伴隨著該國貨幣的貶值壓力（或至少購買力下降）。

• 對外國資產的吸引力：當國內物價上漲時，該國的商品相對變得更貴。對於外國人來說，購買該國資產（如股票、債券）的吸引力可能下降，因為未來該國貨幣可能貶值，或者該國商品缺乏競爭力。
• 對國內資產的吸引力：對於國內居民來說，與其將資金用於購買國內相對昂貴的商品，他們可能會尋求將資金轉移到國外，購買在其他國家生產的、相對便宜的商品或在國外進行投資。

外國債券購買 (Foreign Bond Purchases)
當國內物價上漲，國內居民的購買力相對下降，且國內經濟可能面臨通膨壓力時，他們可能傾向於將資金轉移到國外，以尋求更高的實際回報或資產保值。因此，國內居民會增加對外國債券的購買。

核心觀念

本題考「排擠效果」（crowding-out effect）與財政赤字的關係。

政府支出增加或減稅會形成擴張性財政政策，短期內可提高總需求與經濟活動。然而，若政府以發行公債支應財政赤字，政府借款會增加資金需求，推升實質利率，進而抑制民間投資與部分民間消費，這種現象即為排擠效果。

國民儲蓄可表示為：

$$S=Y-C-G$$

其中：

• $S$：國民儲蓄
• $Y$：所得
• $C$：消費
• $G$：政府支出

當政府支出 $G$ 增加而稅收未同步增加時，國民儲蓄下降。政府為支應赤字而增加借款，會使可貸資金市場中的資金供給減少，造成實質利率上升。

在可貸資金市場中：

$$\text{財政赤字增加} \Rightarrow \text{國民儲蓄減少} \Rightarrow \text{實質利率上升} \Rightarrow \text{民間投資減少}$$

因此，政府支出增加所帶來的正面經濟效果，會被較高利率造成的民間投資減少部分抵銷。

解題方法

判斷本題的關鍵，是找出「crowding-out」的直接作用機制。

財政赤字具有刺激總需求的效果：

$$AD=C+I+G+NX$$

政府支出增加會直接使 $G$ 上升，帶動總需求與產出增加。但赤字融資會造成政府對資金的需求增加，或使國民儲蓄下降，導致實質利率上升。

利率上升會使：

• 企業借款成本增加，民間投資 $I$ 減少；
• 家戶購屋、耐久財消費等利率敏感型支出受到抑制；
• 在開放經濟下，資本流入與本國貨幣升值也可能使淨出口 $NX$ 減少。

所以，排擠效果的核心是「財政赤字引起的利率上升及其後續影響」，而不是政府支出的內容本身。

選項分析

A) the impact produced by government spending on the environment.

核心觀念

本題考查開放經濟體的國際資本流動、淨出口與儲蓄—投資關係。

國內封閉經濟下，使儲蓄等於投資的實質利率，稱為封閉經濟均衡實質利率。開放國際貿易後，國內實質利率由世界實質利率 $r^*$ 決定。

基本關係為：

$$NX=S-I$$

其中：

• $NX$：淨出口
• $S$：國民儲蓄
• $I$：國內投資

此外：

• $NX>0$：貿易順差，並伴隨淨資本流出
• $NX<0$：貿易逆差，並伴隨淨資本流入

解題方法

設封閉經濟下儲蓄等於投資的實質利率為 $r_A$。

若 $r_A>r^*$，表示世界實質利率低於原本的國內均衡利率。開放貿易後，國內利率下降至 $r^*$：

1. 實質利率下降，使國內投資增加；
2. 實質利率下降，使儲蓄減少；
3. 因此 $I>S$；
4. 由 $NX=S-I$ 可知 $NX<0$，形成貿易逆差；
5. 資金由國外流入本國，形成淨資本流入。

反之，若 $r_A<r^*$：

1. 世界實質利率高於原本的國內均衡利率；
2. 開放貿易後，國內利率上升；
3. 儲蓄增加、投資減少；
4. 因此 $S>I$；
5. 形成貿易順差及淨資本流出。

所以正確的配對應為：

• $r_A$ 高於 $r^*$：貿易逆差、淨資本流入
• $r_A$ 低於 $r^*$：貿易順差、淨資本流出

選項分析

• A) above; a trade surplus ensues

本題考查生產要素的邊際產量 (Marginal Product, MP) 變動。

邊際產量是指，在其他生產要素投入量保持不變的情況下，增加一個單位的某生產要素所能額外產生的產量。

我們來分析各選項：

A) 實質價格的增加 (an increase in the real price of the input)：
* 生產要素的實質價格（例如工資、原材料價格）與其邊際產量是無關的。價格反映的是要素的市場價值或稀缺性，而不是其物理生產能力。
* 如果一個要素的價格上漲，企業可能會減少該要素的使用量，但這並不直接改變其邊際產量。例如，工資上漲，公司可能會僱用更少的工人，但每個工人的邊際產量（在其他條件不變下）不變。
* 例外情況：在某些複雜模型中，價格變化可能間接影響生產決策，進而影響要素組合，但直接來看，價格本身不直接影響 MP。

B) 生產要素使用數量的減少 (a decrease in the quantity of the input used in production)：
* 這與「邊際產量遞減法則」(Law of Diminishing Marginal Returns) 有關。該法則指出，在其他生產要素固定時，連續增加某一種生產要素的投入，該要素的邊際產量最終會遞減。
* 反過來說，如果我們減少某個要素的使用量（例如從一個很高、已經進入遞減階段的投入點減少），那麼這個要素的邊際產量可能會增加，而不是減少。
* 例如，原本雇用了很多工人，導致最後一個工人的 MP 很低。

核心觀念

「完全配合（fully accommodating）的貨幣政策」是指：IS 曲線移動後，央行調整貨幣供給使 利率維持在原來的水準。因此政策前後兩個均衡點的利率相同，所得則沿著不同的 IS 曲線變動。

解題方法：讀 Figure 1（原卷第 2 頁）

• $IS_0$ 通過 $(Y,r)=(4500,\ 12.5\%)$，橫軸截距為 $7000$。
• $IS_1$ 通過 $(3500,\ 7.5\%)$，橫軸截距為 $5000$；兩條 IS 斜率相同（利率每降 $2.5$ 個百分點，所得增加 $500$）。
• $LM_1$ 與 $IS_1$ 交於 $(3500,\ 7.5\%)$。

IS 曲線由 $IS_0$ 左移到 $IS_1$。若貨幣政策完全配合，最後的均衡是 $IS_1$ 與 $LM_1$ 的交點 $(3500,\ 7.5\%)$，而利率在變動前後都是 $7.5\%$。

核心觀念

本題考「IS–LM 模型中的財政政策貨幣配合」。擴張性財政政策會使總需求增加，令 IS 曲線右移；若聯準會配合擴張貨幣政策，LM 曲線也會右移（向下）。圖中 A、B、C、D 是不同 IS 與 LM 曲線的交點。

解題方法

由圖判讀，IS 從 $IS_2$ 右移至 $IS_1$，代表擴張性財政政策；LM 從 $LM_1$ 右移至 $LM_0$，代表聯準會增加貨幣供給予以配合。

起點 A 是 $IS_2$ 與 $LM_1$ 的交點，終點 C 是 $IS_1$ 與 $LM_0$ 的交點。A 到 C 的利率相同，但實質所得增加，表示聯準會以貨幣擴張抵銷財政擴張帶來的利率上升，使所得增加而利率維持不變。

選項分析

核心觀念

本題考外匯市場的供需與匯率決定。出口增加代表更多美元出口收入流入外匯市場，因此「美元供給」增加；在其他條件不變下，美元供給曲線向右移。

解題方法

圖中原均衡為：

• $S_2$ 與 $D_1$ 交於 $A$
• 美元數量為 $L$
• 匯率為 $ExR_2$

自主性出口增加後，美元供給由 $S_2$ 右移至 $S_1$，需求曲線 $D_1$ 維持不變，均衡由 $A$ 移至 $B$：

• 美元數量由 $L$ 增加至 $M$
• 匯率由 $ExR_2$ 降至 $ExR_1$

因此，美元供給增加會使每一美元的外匯價格下跌。

選項分析

核心觀念

本題測驗凱因斯學派（Keynesian Economics）對大蕭條（Great Depression）期間**貨幣政策無效性（Monetary Policy Impotence）**的理論解釋。

凱因斯在其 1936 年發表的《就業、利息與貨幣通論》（The General Theory）中指出，傳統貨幣政策透過擴張性貨幣政策降低利率以刺激總需求的傳遞機制，在經濟極度蕭條時會面臨兩大阻礙：

1. 流動性陷阱（Liquidity Trap）：名目利率已降至極低水準，貨幣需求對利率的彈性趨近於無窮大（LM 曲線呈水平狀），央行進一步增加貨幣供給無法使利率繼續下降。
2. 投資對利率缺乏彈性（Interest-Inelasticity of Investment）：在嚴重的經濟衰退與悲觀預期下，企業面臨嚴重的產能過剩，且對未來的「資本邊際效率」（Marginal Efficiency of Capital, $MEC$）極度悲觀（即投資信心崩潰、野性精神 animal spirits 低落）。此時，即使利率下降，投資亦難以被刺激回升（IS 曲線近乎垂直）。

這兩者共同構成了凱因斯學派主張「貨幣政策在嚴重衰退時無效（impotent），唯有依靠擴張性財政政策帶動有效需求」的核心論點。

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解題方法

題目詢問：凱因斯主張大蕭條期間「貨幣政策無效（monetary policy would be impotent）」的原因為何？

1. 鎖定貨幣政策的傳遞途徑：
   擴張性貨幣政策的標準傳遞機制為：
   $M^s \uparrow \implies r \downarrow \implies I \uparrow \implies Y \uparrow$
2. 尋找政策失靈（無效）的關鍵斷點：
   政策要被稱為「無效（impotent）」，代表上述鏈條中斷。凱因斯認為在嚴重大蕭條期間，即使寬鬆貨幣政策使利率下降（$r \downarrow$），但由於企業預期極端悲觀，投資需求對利率變動毫無反應或極不敏感，導致降息無法刺激投資（a fall in interest rates would not stimulate investment）。
3. 對照選項文義：尋找指出「利率下跌無法刺激投資」的敘述即可定案。

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核心觀念

名目 GDP 為物價水準與實質產出的乘積：

$$\text{名目 GDP}=P\times Y$$

因此，名目 GDP 成長可能來自：

• 實質產出 $Y$ 增加；
• 物價水準 $P$ 上升；
• 或兩者同時增加。

圖 4 的縱軸為通貨膨脹率，橫軸為每位勞工產出 $Y/N$，代表實質產出。題目強調「較高的通貨膨脹預期」，表示經濟中的物價成長壓力上升；在實質產出不變的情況下，名目 GDP 仍會因物價上升而增加。

解題方法

較高的通貨膨脹預期使通貨膨脹率上升，因此圖形上應向上移動。

題目沒有指出每位勞工的實質產出增加，所以 $Y/N$ 維持不變。故經濟沿著「通貨膨脹率上升、實質產出不變」的垂直路徑移動，即圖中的路徑 A。

核心觀念

本題考短期總合供給衝擊對產出與通膨的影響。圖 4 的縱軸是通膨率，橫軸是產出 $Y/N$。不利供給衝擊會使短期總合供給減少，造成產出下降、物價上漲，因此通膨上升。

解題方法

「Neutral policy」表示政策不採取抵銷衝擊的措施。故不利供給衝擊帶來的兩個變化會直接反映在圖上：

• 產出下降：沿橫軸向左。
• 通膨上升：沿縱軸向上。

合併來看，移動方向是左上方，對應圖中的路徑 H。

選項分析

核心觀念

摩擦性失業是勞工尋找工作、雇主尋找合適勞工時，因資訊不完全與媒合所需時間而產生的失業。影響摩擦性失業的因素之一，是勞工搜尋工作的誘因與成本。

失業補助可領取期間越長，失業者越有能力延長求職時間、等待較理想的工作，因此摩擦性失業通常越高。求職或轉職成本提高，則會降低勞工離職搜尋工作的誘因，減少工作轉換所造成的摩擦性失業。

解題方法

分別判斷兩項變化對摩擦性失業的方向：

1. 縮短失業補助可領取週數：失業者可獲得補助的期間變短，延長求職的經濟誘因下降，較可能更快接受工作，摩擦性失業減少。
2. 提高汽油價格：通勤與轉職搜尋的交通成本上升，勞工較不願離職尋找其他工作，因工作轉換而產生的摩擦性失業減少。

因此，兩項變化都會降低摩擦性失業。

選項分析

本題考查索羅成長模型 (Solow Growth Model) 中，產出、資本、勞動和技術的關係。

圖五是索羅成長模型中的狀態空間圖。
橫軸是人均資本 (Capital per worker, K/N)。
縱軸是人均產出 (Output per worker, Y/N)。
曲線 $Y/N = A \cdot f(K/N)$ 代表人均產出函數。
曲線 $(Y/N)_0$ 和 $(Y/N)_1$ 代表不同技術水平下的產出函數。
點 B 是初始狀態，位於人均產出曲線 $(Y/N)_0$ 上，對應的人均資本是 $(K/N)_0$。

題目說：

1. 經濟初始狀態是點 B。

2. 發生了「人均產出增加 (an increase in output per capita)，但人均資本沒有增加 (without an increase in capital per worker)」。

   • 人均產出增加：Y/N 增加。
   • 人均資本沒有增加：K/N 保持不變。
   • 這意味著，在相同的 K/N 水平下，Y/N 增加了。這只能是由於技術進步 (Technological Progress) 或全要素生產率 (Total Factor Productivity, TFP) 的提高。

3. 根據索羅模型，什麼運動代表這種情況，以及其可能的原因。

我們來看圖中的移動：

• 點 B 位於人均產出曲線 $(Y/N)_0$ 上，人均資本為 $(K/N)_0$。
• 選項 A：從 B 到 E；新技術發現
  • 點 E 位於人均產出曲線 $(Y/N)_1$ 上，人均資本仍然是 $(K/N)_0$。
  • 從 B 到 E，K/N 不變，但 Y/N 顯著增加（從 B 的高度增加到 E 的高度）。

核心觀念

本題考「動態 AD-AS 模型」與財政政策。

由圖可讀出：

• A 點：約為 $Y=10.0$、物價水準 $P=100$
• B 點：約為 $Y=11.0$、物價水準 $P=104$
• 第二年的充分就業產出約為 $Y^*=11.3$，因此 B 點位於 $LRAS_2$ 左側，表示存在衰退缺口，實際產出低於生產 क्षमता。

A 到 B 顯示實質 GDP 與物價水準同時上升，代表總合需求增加；但第二年的需求增幅不足以達到充分就業產出，因此需要採取擴張性政策。

解題方法

財政政策主要透過政府支出 $G$ 與稅收 $T$ 影響總合需求：

$$Y=C(Y-T)+I+G+NX$$

增加政府支出會直接提高總合需求，使 $AD$ 曲線右移，帶動實質 GDP 上升，並使物價水準上升，協助經濟由衰退缺口向充分就業產出靠近。

因此，國會與總統最適合採取的措施是增加政府支出。

選項分析

• A) increase the money supply and decrease the interest rate.
  這是擴張性貨幣政策，方向上能使 $AD$ 右移，但貨幣供給與利率主要由聯邦準備制度等中央銀行決定，不是國會與總統的直接政策工具。

核心觀念

動態 AD-AS 模型中，垂直的 $LRAS_2$ 代表第二年的充分就業產出（潛在 GDP）。圖中第二年充分就業產出約為 $11.0$，而點 $B$ 的實際產出約為 $11.2$：

$$Y_B=11.2>Y_F^2=11.0$$

因此，點 $B$ 位於第二年充分就業產出右側，形成「膨脹缺口」（inflationary gap），表示經濟短期內超過正常產能運作。

解題方法

判斷點 $B$ 與 $LRAS_2$ 的相對位置：

• $B$ 在 $LRAS_2$ 的右側，表示實際產出高於充分就業產出。
• 勞動市場與產品市場需求旺盛，失業率低。
• 廠商的設備與人力使用率偏高，甚至超過正常產能。
• 工資與價格面臨上漲壓力，而非下跌壓力。

題目設定「未採取財政或貨幣政策」，代表不會透過緊縮政策將 AD 左移，故經濟仍停留在點 $B$ 的膨脹缺口狀態。

選項分析

本題考查菲利浦曲線 (Phillips Curve) 和總合供需模型，以及如何從圖中推斷歷史物價水平。

圖七左側是 AD-AS 模型，右側是菲利浦曲線。

• 左側：SRAS 曲線，AD 曲線 (Low AD, High AD)，Y 軸代表產出，X 軸代表產出。
• 右側：菲利浦曲線，Y 軸代表失業率 (U)，X 軸代表通貨膨脹率 ($\pi$)。

題目說：

• 2019 年，經濟處於左側圖的點 A，對應右側圖的點 A。
• 左側圖的點 A：產出 Y，物價水平 156。
• 右側圖的點 A：失業率 7.5%，通貨膨脹率 4%。

我們要推斷 2018 年的物價水平。
點 A 代表 2019 年的均衡狀態。

• 產出 Y = 156 (注意，這裡的 Y 軸標示的是 156，而不是一個變量，這很奇怪。通常 Y 是變量。)
• 物價水平 P = 156 (從圖左側的 Y 軸標示推斷)
• 失業率 U = 7.5%
• 通貨膨脹率 $\pi$ = 4%

通貨膨脹率 ($\pi$) 的定義是：
$\pi = \frac{P_t - P_{t-1}}{P_{t-1}} \times 100\%$
其中，$P_t$ 是當期 (t) 的物價水平，$P_{t-1}$ 是前一期 (t-1) 的物價水平。

本題考查自然失業率 (Natural Rate of Unemployment, NRU) 與菲利浦曲線 (Phillips Curve) 的關係。

• 自然失業率 (NRU)：是指在沒有週期性失業的情況下，經濟體系中存在的摩擦性失業和結構性失業的總和。它代表了勞動力市場的長期均衡水平。
• 長期的菲利浦曲線 (Long-run Phillips Curve, LRPC)：是一條垂直線，位於自然失業率的水平上。它表明在長期，失業率與通貨膨脹率之間不存在權衡取捨關係。也就是說，無論通貨膨脹率是多少，失業率最終都會回到自然失業率水平。

題目說法國的自然失業率高於美國。
這意味著：

• 法國的 LRPC 應該位於比美國的 LRPC 更右側的位置（更高的失業率）。
• 例如，如果美國的 NRU 是 5%，那麼法國的 NRU 可能在 6% 或更高。

現在我們來分析選項：

A) 法國在其長期菲利浦曲線上的點比美國高，因此通貨膨脹比美國高。
* 「高點」在這裡可能指失業率高，也可能指通貨膨脹率高。
* 如果法國的 NRU 高，那麼其 LRPC 在右側。但 LRPC 本身與通貨膨脹率無關，它是垂直的。
* 通貨膨脹率是位於 LRPC 上的點決定的。如果法國和美國處於不同的通貨膨脹水平，那麼它們就在各自 LRPC 上的不同點。
* 這個選項將 NRU 高低與通貨膨脹率高低直接掛鉤，並且提到「高點」，含糊不清。

本題考查美元貶值對總合需求曲線 (Aggregate Demand Curve, AD) 的影響。

當美元貶值 (decreases in value relative to other currencies) 時，意味著：

• 用外國貨幣購買美元變得更貴。
• 用美元購買外國貨幣變得更便宜。

這會如何影響美國的總合需求 (AD)？
總合需求由四個組成部分構成：消費 (C)、投資 (I)、政府支出 (G) 和淨出口 (NX)。
$AD = C + I + G + NX$

1. 淨出口 (NX = Exports - Imports)：
   • 出口 (Exports)：當美元貶值時，美國的商品對於外國購買者來說變得更便宜（用他們的貨幣計算）。這會增加美國的出口量。
   • 進口 (Imports)：當美元貶值時，外國商品對於美國購買者來說變得更貴（用美元計算）。這會減少美國的進口量。
   • 因此，淨出口 (NX) 會增加（出口增加，進口減少）。

本題考查如何根據給定的數據點，找出描述需求曲線的函數。

我們需要檢查選項中的函數，看哪個能準確描述題目中給出的需求數據。
需求數據是：
(P=4, Q=120), (P=5, Q=100), (P=6, Q=80), (P=7, Q=60), (P=8, Q=40)

我們將這些點代入選項中的函數進行驗證。

選項 A: Q = 20 + 10P

• 當 P=4 時, Q = 20 + 10(4) = 20 + 40 = 60。 與數據 (4, 120) 不符。
• 此選項描述的是一條向上傾斜的需求曲線（價格越高，需求量越大），這與經濟學中的需求定律相反。

選項 B: P = 2 + 1/10Q

• 這個函數可以改寫成 Q = 10(P - 2) = 10P - 20。
• 當 P=4 時, Q = 10(4) - 20 = 40 - 20 = 20。 與數據 (4, 120) 不符。

選項 C: Q = 20 - 10P

• 當 P=4 時, Q = 20 - 10(4) = 20 - 40 = -20。 需求量不能為負，且與數據 (4, 120) 不符。
• 此選項描述的是一條向下傾斜的需求曲線，方向正確，但參數錯誤。

核心觀念

本題考的是「稅負歸宿」與「需求、供給的相對彈性」。

• 均衡價格：需求量等於供給量時的價格。
• 單位稅：每公斤課徵固定金額，本題為 $3$。
• 課稅後，消費者支付價格與供給者實際收到的價格之間形成稅額楔子：

$$P_c-P_s=3$$

其中：

• $P_c$：消費者支付的價格
• $P_s$：供給者扣除稅額後實際收到的價格

稅負分配可由價格相對於課稅前均衡價格的變化判斷：

$$\text{消費者負擔}=P_c-P_0$$ $$\text{供給者負擔}=P_0-P_s$$

且兩者合計等於單位稅：

$$(P_c-P_0)+(P_0-P_s)=P_c-P_s=3$$

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解題方法

第一步：找出課稅前均衡

由表可知，當價格為 $6$ 美元時：

$$Q_d=80,\qquad Q_s=80$$

因此課稅前均衡價格為：

$$P_0=6$$

課稅前均衡數量為：

$$Q_0=80$$

第二步：找出課稅後的價格組合

課徵每公斤 $3$ 的稅後，消費者支付價格與供給者收到價格必須相差 $3$。

從表中尋找相差 $3$ 美元的價格：

• 消費者支付 $7$ 美元
• 供給者實際收到 $4$ 美元

符合：

$$7-4=3$$

此時：

• 在消費者支付價格 $7$ 下，需求量為 $60$
• 在供給者收到價格 $4$ 下，供給量為 $60$

因此課稅後市場仍能達成數量一致：

$$Q_d=Q_s=60$$

所以：

$$P_c=7,\qquad P_s=4$$

第三步：計算雙方負擔

消費者原本支付 $6$ 美元，課稅後支付 $7$ 美元，因此消費者每公斤多負擔：

$$P_c-P_0=7-6=1$$

供給者原本每公斤收到 $6$ 美元，課稅後只收到 $4$ 美元，因此供給者每公斤負擔：

$$P_0-P_s=6-4=2$$

驗算：

$$1+2=3$$

與每公斤 $3$ 的稅額相符。

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選項分析

本題考查基本微觀經濟學的概念，包括邊際成本、邊際收益、市場需求曲線和供給曲線的特徵。

我們需要判斷哪個陳述是正確的。

A) 邊際成本是恆定的 (Marginal cost is constant)。
* 邊際成本 (MC) 是指增加一單位產出所增加的總成本。
* 通常情況下，邊際成本不是恆定的。它可能先遞減，然後遞增（U 形 MC 曲線）。
* 只有在非常特殊的生產情況下（例如，邊際成本為零或固定），MC 才會恆定。一般的生產函數不會產生恆定的 MC。
* 從圖七中，雖然沒有直接標示 MC 曲線，但如果我們觀察到總成本曲線 (Total Cost) 的斜率變化，就可以推斷 MC 的變化。圖中總成本曲線是向上傾斜且斜率在增加的，這意味著 MC 是遞增的。

B) 邊際收益是恆定的 (Marginal revenue is constant)。
* 邊際收益 (MR) 是指增加一單位銷售量所增加的總收益。
* MR 是否恆定取決於市場結構。
* 在完全競爭市場中，廠商是價格接受者，其面對的需求曲線是水平的，因此 MR 等於價格 P，是恆定的。

本題考查壟斷者的定價策略，即壟斷者如何選擇價格以最大化利潤。

壟斷者在決定價格時，會根據利潤最大化的原則，選擇使邊際收益 (MR) 等於邊際成本 (MC) 的產量，然後根據市場需求曲線來確定該產量下的價格。

首先，我們需要從總成本 (Total Cost, TC) 表格中計算邊際成本 (Marginal Cost, MC)。
MC 是總成本的變化量除以產量的變化量。由於產量每次增加 1 單位，所以 MC 就是 TC 的變化量。

Quantity (Q)	Total Cost (TC)	Marginal Cost (MC)
0	1	-
1	2	$2 - 1 = 1$
2	4	$4 - 2 = 2$
3	7	$7 - 4 = 3$
4	11	$11 - 7 = 4$
5	16	$16 - 11 = 5$
6	22	$22 - 16 = 6$
7	29	$29 - 22 = 7$

接下來，我們需要根據市場需求表，計算邊際收益 (Marginal Revenue, MR)。
市場需求表告訴我們，不同價格下的需求量。我們可以將其轉換為需求曲線 P(Q)，然後計算 MR。
需求數據 (Q, P)：(0, 8), (1, 7), (2, 6), (3, 5), (4, 4), (5, 3), (6, 2), (7, 1)。
MR 是總收益 (Total Revenue, TR) 的變化量除以產量的變化量。TR = P × Q。
由於產量每次增加 1 單位，MR 就是 TR 的變化量。

| Quantity (Q) | Price (P) | Total Revenue (TR = P × Q) | Marginal Revenue (MR) |

核心觀念

完全競爭廠商是價格接受者，因此：

$P=MR=3$

廠商選擇使利潤最大的產量，判斷原則為「生產至 $MC=P$，且下一單位的 $MC>P$」。經濟利潤為：

$\pi=TR-TC=P\times Q-TC$

其中總成本 $TC$ 已包含固定成本。

解題方法

由總成本表計算邊際成本：

產量 $Q$	$TC$	$MC$
0	1	—
1	2	1
2	4	2
3	7	3
4	11	4
5	16	5

市場價格為 $3$，因此生產至第 3 瓶時：

$MC_3=3=P$

而第 4 瓶的邊際成本為：

$MC_4=4>P$

故最適產量為 $Q=3$。此時：

$TR=P\times Q=3\times3=9$

$\pi=TR-TC=9-7=2$

第 2 瓶時的利潤亦為：

$3\times2-4=2$

核心觀念

本題考查邊際成本曲線（Marginal Cost, $MC$）與平均總成本曲線（$ATC$）、平均變動成本曲線（$AVC$）之間的關係。

邊際成本的定義為：

$$MC=\frac{\Delta TC}{\Delta Q}$$

其中，$TC$ 為總成本，$Q$ 為產量。

重要定理是：

• 當 $MC<ATC$ 時，$ATC$ 下降。
• 當 $MC>ATC$ 時，$ATC$ 上升。
• 因此，$MC$ 會在 $ATC$ 的最低點與 $ATC$ 相交。
• 同理，$MC$ 也會在 $AVC$ 的最低點與 $AVC$ 相交。

解題方法

觀察圖形可見，曲線 A 分別通過兩條 U 型平均成本曲線的最低點：

• 曲線 A 通過較高 U 型曲線的最低點，該曲線代表 $ATC$。
• 曲線 A 通過較低 U 型曲線的最低點，該曲線代表 $AVC$。

核心觀念

本題考賽局中的「優勢策略」與「納許均衡」。納許均衡是指：在其他參賽者策略固定時，沒有任何一方能只靠單方面改變策略提高自己的報酬。題目也考兩方合作能否達成比納許均衡更好的結果。

解題方法

依原圖，列為 Food Panda 是否發起活動，欄為 Uber Eats 是否發起活動；每格依序列出 Uber Eats、Food Panda 的報酬。四種結果分別是：兩方都發起為 $(5,5)$；只有 Food Panda 發起為 $(1,30)$；只有 Uber Eats 發起為 $(30,1)$；兩方都不發起為 $(20,20)$。依選項文字，報酬單位為百萬美元。

固定對方的選擇，逐一比較自己的報酬：

• 若 Food Panda 發起，Uber Eats 發起可得 $5$，不發起得 $1$；若 Food Panda 不發起，Uber Eats 發起可得 $30$，不發起得 $20$。因此，Uber Eats 發起是嚴格優勢策略。
• 對稱地，無論 Uber Eats 發不發起，Food Panda 發起的報酬都較高。因此，Food Panda 發起也是嚴格優勢策略。

核心觀念

需求量的變動，是在其他條件不變時，因商品自身價格改變而沿著同一條需求曲線移動；需求的變動，則是價格以外的因素改變，使整條需求曲線移位。

圖中縱軸是價格，橫軸是數量。沿需求曲線向右下方移動，代表價格下降、需求量增加；曲線移到右方，則代表需求增加。

解題方法

先確認起點與終點是否在同一條需求曲線上，再看數量是否增加。圖中 $c$ 與 $d$ 都在 $D2$ 上，且 $d$ 位於 $c$ 的右下方，因此這是沿著 $D2$ 移動，數量增加而需求曲線沒有移位。

選項分析

本題考查無異曲線 (Indifference Curve) 的圖形識別，特別是與偏好假設的關係。

圖九顯示了一條無異曲線。這條曲線呈現 L 形，其尖角位於某個點上，然後向右上方延伸。
無異曲線代表了消費者認為效用相同的兩種商品組合。

我們來分析選項：

A) 說明兩種商品是完全替代品 (illustrates two goods that are perfect substitutes)。
* 完全替代品的無異曲線是直線，斜率恆定。
* 圖中的曲線不是直線，因此不是完全替代品。

B) 說明兩種商品是完全互補品 (illustrates two goods that are perfect complements)。
* 完全互補品的無異曲線是 L 形的，其尖角代表了兩種商品必須按固定比例消費才能發揮互補作用。
* 圖中的曲線正是 L 形的，這符合完全互補品的特徵。

C) 違反了偏好假設 (violates assumptions about preferences)。
* 無異曲線的標準假設包括：偏好是完備的、遞移的、非飽和的，並且消費者偏好凸向原點（或者說，邊際替代率遞減）。

核心觀念

本題考查完全競爭廠商的短期停業決策。

停業後，廠商仍須負擔固定成本；但停業可以避免變動成本。因此，廠商是否停業，應比較價格 $P$ 與平均變動成本 $AVC$：

• 若 $P \geq AVC$，營業收入足以支付變動成本，繼續生產可減少固定成本造成的損失。
• 若 $P < AVC$，營業收入連變動成本都無法支付，繼續生產的損失大於停業，應暫時停業。

嚴格而言，停業條件為：

$$P<\min AVC$$

完全競爭市場中，廠商為價格接受者，因此 $P=MR$；但停業判斷的核心仍是價格與 $AVC$ 的比較。

解題方法

公司暫停生產一個月，表示這是短期停業決策。短期內固定成本即使停業仍然存在，例如廠房租金、設備折舊等；暫時停工主要能節省工資、原料等變動成本。

繼續生產時的利潤為：

$$\pi=TR-TC$$

由於：

$$TR=P\times Q$$

且：

$$TC=FC+VC$$

若停業，產量為零，收入與變動成本皆為零，但仍須負擔固定成本：

$$\pi_{\text{停業}}=-FC$$

若繼續生產，其利潤至少不低於停業利潤的條件為：

$$TR-VC\geq 0$$

除以產量 $Q$ 後：

$$P\geq AVC$$

所以當：

$$P<AVC$$

繼續生產會使公司承受比停業更大的損失，停業決策才能使經濟利潤最大。

選項分析

• A) When the price of Batmobile is less than the average variable cost (AVC)

  正確。當 $P<AVC$ 時，銷售收入不足以支付變動成本；繼續生產會增加損失，因此暫時停業可使經濟利潤最大。

核心觀念

本題考查「所得變動與商品需求量之間的關係」，以及正常財、劣等財與吉芬財的定義。

所得需求彈性為：

$$E_Y=\frac{\%\Delta Q}{\%\Delta Y}$$

其中，$Q$ 為商品需求量，$Y$ 為所得。

• 正常財（normal good）：所得增加時，需求量增加；所得減少時，需求量減少，因此 $E_Y>0$。
• 劣等財（inferior good）：所得增加時，需求量減少；所得減少時，需求量增加，因此 $E_Y<0$。
• 吉芬財（Giffen good）：價格上升時，需求量反而增加，屬於價格效果的特殊情形，與所得效果不是同一分類。
• 優等財（superior good）：部分教材將其限定為所得需求彈性大於 $1$ 的正常財，即所得增加時，需求增加的比例大於所得增加比例。

解題方法

題目指出：當經濟前景轉為悲觀、負面時，婚禮支出會下降。

經濟前景通常反映家庭對未來所得、財富與支付能力的預期。經濟前景惡化，可視為可支配所得或預期所得下降。此時婚禮支出也下降，表示：

$$\Delta Y<0,\qquad \Delta Q<0$$

因此：

$$E_Y=\frac{\%\Delta Q}{\%\Delta Y}>0$$

所得需求彈性為正，符合正常財的定義。故婚禮活動屬於正常財。

選項分析

A) Wedding events are a normal good.

核心觀念

本題測驗「需求的所得彈性（Income Elasticity of Demand, $E_I$）」與「財貨分類」之對應關係。

1. 所得彈性定義：
   衡量在其他條件不變下，消費者所得變動百分之一所引起需求量變動的百分比：
   $E_I = \frac{\%\Delta Q^d}{\%\Delta I} = \frac{dQ}{dI} \cdot \frac{I}{Q}$

2. 所得彈性與財貨分類：

   • 劣等財（Inferior Good）：$E_I < 0$（所得增加，需求量減少）。
   • 正常財（Normal Good）：$E_I > 0$（所得增加，需求量增加），可進一步細分為：
     • 必需品（Necessity Good）：$0 < E_I < 1$。生活中不可或缺或具備不可替代的基本需求，所得增加時消費量增加比例小於所得增加比例。
     • 奢侈品（Luxury Good）：$E_I > 1$。非生活必需、享樂型或具替代方案的選擇，所得增加時消費量增加比例大於所得增加比例。

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解題方法

1. 情境語意剖析：
   題目指出「Wedding events are not mandatory because couples can simply marry at the district offices（舉辦婚禮活動並非強制的，因為新人可以直接至戶政事務所辦理登記結婚）」。
   這說明：

   • 婚姻成立的基本法律程序是「至戶政事務所辦理登記」，這是低成本、滿足基本需求的必要程序。
   • 「舉辦婚禮活動（Wedding events）」屬於非必要（not mandatory）之消費，且在所得提高或經濟寬裕時才會大幅增加支出，因此在經濟學分類上屬於奢侈品（Luxury Good）。

2. 所得彈性判定：
   依經濟學定義，凡屬於奢侈品者，其需求所得彈性必大於 1（$E_I > 1$）。

綜合上述，wedding events 為奢侈品，且其需求所得彈性大於 1。

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選項分析

本題考查預期財富 (Expected Wealth) 和預期效用 (Expected Utility) 的計算。

首先，我們需要確定兩種情況發生的機率：

1. 夏天冷 (cold summer)：這會導致商業失敗，財富為 $0。
   • 夏天冷發生的機率是 40% (0.4)。
2. 夏天不冷 (not cold summer)：這意味著商業成功，財富為 $5,000。
   • 夏天不冷的機率是 1 - 40% = 60% (0.6)。

計算預期財富 (Expected Wealth, E[W])：
預期財富是各種可能財富值乘以其對應機率的總和。
E[W] = (財富值1 × 機率1) + (財富值2 × 機率2) + ...
E[W] = ($0 × 0.4) + ($5,000 × 0.6)
E[W] = 0 +

本題考查保險的購買決策，以及保險的價值（最大支付意願）。

首先，我們需要確定 Kristoff 在沒有保險情況下的預期效用。
根據上一題的計算：

• 預期財富 E[W] = $3,000
• 預期效用 E[U] = 90

現在，保險公司提供一種保險：如果夏天冷（機率 0.4），保險公司賠付 $5,000。
我們需要計算購買保險後 Kristoff 的財富情況和預期效用。

情況一：購買保險，支付保費 P (P=$1,000 或$2,000)

• 如果夏天冷 (機率 0.4)：
  • 生意失敗，財富為 $0。
  • 保險公司賠付 $5,000。
  • Kristoff 的最終財富 = $0 (生意失敗) +$5,000 (保險賠付) - P (保費)。
  • 最終財富 = $5,000 - P。
• 如果夏天不冷 (機率 0.6)：
  • 生意成功，財富為 $5,000。
  • 保險公司不賠付。
  • Kristoff 的最終財富 = $5,000 (生意成功) - P (保費)。
  • 最終財富 = $5,000 - P。

計算 Kristoff 的預期效用 (E[U_insured])：
E[U_insured] = (夏天冷時的效用 × 0.4) + (夏天不冷時的效用 × 0.6)
E[U_insured] = U($5,000 - P$) × 0.4 + U($5,000 - P$) × 0.6
E[U_insured] = U($5,000 - P$) × (0.4 + 0.6)
E[U_insured] = U($5,000 - P$)

這意味著，如果保險能夠完全消除風險（即無論夏天冷熱，最終財富都相同），那麼購買保險後的預期效用就等於該確定財富水平下的效用。
在這裡，如果保險賠付額等於初始財富，那麼最終財富是確定的（等於 $5,000 - P$）。

判斷 Kristoff 是否願意支付保費 P：
Kristoff 願意支付保費 P，如果他購買保險後的預期效用 E[U_insured] 大於或等於他沒有購買保險時的預期效用 E[U]。
E[U_insured] ≥ E[U]
U($5,000 - P$) ≥ 90

我們查閱 Kristoff 的效用表：

• U($0) = 0
• U($1,000) = 50
• U($2,000) = 90
• U($3,000) = 120
• U($4,000) = 140
• U($5,000) = 150

這題的核心觀念在於**「顯示性偏好理論」（Revealed Preference Theory）與預算線旋轉後的消費者選擇行為**。題目設計了一個經典的陷阱：當物價變動伴隨所得調整，使得消費者「買得起」原本的消費組合時，並不代表他的效用不變或變差；相反地，只要相對價格改變，消費者透過調整消費組合（替代效果），通常能達到更高的無異曲線，從而提升福利水準。

以下為完整解題過程：

解題分析與推導

1. 定義初始狀態（Last Week）
首先，我們設定咖啡（$C$）與蛋糕（$K$）的數量與價格。
已知 Sarah 原本的消費組合為 $A = (C_1, K_1) = (10, 4)$。
咖啡價格 $P_{C1} =$$2，蛋糕價格 $P_{K1} =$$5。
我們可以計算出 Sarah 原本的所得（預算）$I_1$：
$I_1 = P_{C1} \times C_1 + P_{K1} \times K_1 = 2 \times 10 + 5 \times 4 = 20 + 20 = 40$
此時，預算線方程式為 $2C + 5K = 40$。在點 $A(10, 4)$ 處，無異曲線 $U_1$ 與預算線相切，代表這是她在原價格下的最適選擇。

2. 定義新狀態（This Week）
政府對咖啡課稅導致價格翻倍，新的咖啡價格 $P_{C2} =$$4。蛋糕價格維持不變 $P_{K2} =$$5。
同時，所得稅調整使得 Sarah 的預算增加，且題目明確指出她「剛好買得起」（just afford）原本的消費組合 $A(10, 4)$。
這意味著新的所得 $I_2$ 必須滿足：
$I_2 = P_{C2} \times C_1 + P_{K2} \times K_1 = 4 \times 10 + 5 \times 4 = 40 + 20 = 60$
新的預算線方程式為 $4C + 5K = 60$。

3. 分析預算線的幾何變動
我們將新舊預算線進行比較：

• 舊預算線：通過點 $A(10, 4)$，斜率為 $-\frac{P_{C1}}{P_{K1}} = -\frac{2}{5} = -0.4$。
• 新預算線：同樣通過點 $A(10, 4)$（因為題目說剛好買得起），但斜率變為 $-\frac{P_{C2}}{P_{K2}} = -\frac{4}{5} = -0.8$。

關鍵在於：新預算線通過了舊的最適選擇點 $A$，但由於相對價格改變（咖啡變貴了），新預算線會以點 $A$ 為樞紐進行「旋轉」（Pivot）。

• 在點 $A$ 的左上方（咖啡消費少於 10，蛋糕多於 4 的區域），新預算線位於舊預算線的上方。
• 在點 $A$ 的右下方（咖啡消費多於 10，蛋糕少於 4 的區域），新預算線位於舊預算線的下方。